一种新型单点水平期权的定价

本文给出了一种新型单点水平期权,通过鞅定价方法并借助极值的概率分布研究其定价问题,得到了该新型单点水平看涨期权与看跌期权的定价公式.     

障碍期权推广到几何平均资产情况下的定价公式

平均期权是亚式期权,其到期收益依赖于某个形式的整个期权有效期内或是其一部分时段内标的资产的平均价格.障碍期权指的是期权是否有效或是否执行决定于标的资产价格在期权有效期内是否碰上障碍.本文主要讨论几何平均资产在期权有效期内设有障碍的期权定价公式,并运用反射原理和回望期权的方法来推导出期权的定价公式.     

服从跳-扩散过程的几种资产的最大值的期权定价

本文利用了关于 Black- scholes方程的直观解释 ,以及采用了 Margrabe在推导交换期权定价公式时的手段 ,研究了 Merton跳 -扩散过程期权定价的一个特殊情况 ,并得到服从跳 -扩散过程的几种资产最大值的欧式看涨期权定价公式     

双币种博弈期权

博弈期权是一种赋予期权出售方在期权有效期内任意时刻可以赎回合约权利的美式期权.在B-S框架下分析了双币种情形下的博弈期权定价行为,建立了双币种博弈期权的定价模型,分别讨论了敲定价以国内货币计价和国外货币计价下的博弈期权定价问题及其最优赎回策略,通过运用偏微分方程的方法得到了这两种情形下期权价格的表达式及其最优执行边界.最后通过数值模拟,分析了标的资产和汇率的波动水平以及汇率与标的资产的相关系数对期权的最优执行策略和违约金边界的影响.     

随机利率Vasicek模型下的欧式缺口期权的定价研究

研究随机利率Vasicek模型下欧式缺口期权的定价问题,利用偏微分方程方法给出了欧式缺口看涨期权和看跌期权的定价公式,并且是Vasicek利率模型下标准欧式期权定价公式的一种推广.     

一种无风险利率时变条件下的Black-Scholes期权定价模型

本文研究了无风险利率改进的Black-Scholes期权定价模型问题.利用指数函数和Ito公式的方法,获得了一种改进的Black-Scholes期权定价模型,推广了现有Black-Scholes期权定价模型的结果.     

具有随机执行时刻的广义复合期权定价

本文定义了具有随机执行时刻的广义复合期权,导出了不同情形下的广义复合期权定价公式.考虑有保底收入的复合期权投资,定义了带门限的广义复合期权,导出期权定价公式.讨论这两种期权性质及应用价值,对复合期权进一步作推广.     

依赖时间参数的几种有固定执行价格的亚式期权定价

本文在假定标的资产模型依赖时间参数（即无风险利率,标的资产的期望收益率,波动率及红利率）,利用已建立的亚式期权定价模型,讨论了上限型期权、抵付型期权、双向型期权等,得到相应的期权定价解析公式．     

几何平均下的水平重置期权定价

针对重置期权的风险对冲△跳现象,研究了一种亚式特征的水平重置期权的定价问题.首先在BS模型下用股票的几何平均价格作为水平重置期权执行价格重置与否的统计量,然后运用测度变换和鞅定价方法得到了风险中性定价公式,最后利用风险中性定价公式得出风险对冲△值的显示解,改进了水平重置期权的部分已有结果.     

信用利差期权定价模型选择研究

遵循衍生品定价的思路,分别采用均值回复过程、平方根扩散过程、带跳的均值回复过程来刻画信用利差的动态变化,进而构建了三类信用利差期权定价模型.分别选取解析解方法、傅里叶变换法和蒙特卡洛模拟法等方法来进行信用利差期权定价仿真,并对不同模型的定价效果进行实证比较分析.结果表明:不同信用利差期权定价模型之间存在着较大差异,其到...     

二次式变异期权的定价模型

本讨论了一种变异期权-收益结构为二次式的欧式买入期权定价问题。在股票价格服从几何布朗运动的行为模型下，推导出收益结构为二次式的欧式买入期权的定价公式。     

汇率连动期权的保险精算定价

利用保险精算方法给出了汇率连动期权的定价公式,获得了欧式看涨期权和看跌期权价格的表达式及平价关系。     

Approximate valuation of average options

This paper concerns the valuation of average options of European type where an investor has the right to buy the average of an asset price process over some time interval, as the terminal price, at a prespecified exercise price. A discrete model is first constructed and a recurrence formula is derived for the exact price of the discrete average call option. For the continuous average call option price, we derive some approximations and theoretical upper and lower bounds. These approximations are shown to be very accurate for at-the-money and in-the-money cases compared to the simulation results. The theoretical bounds can be used to provide useful information in pricing average options.     

股票价格服从跳-扩散过程的下降敲出买入期权定价模型

本文讨论了一种新型期权-下降敲出买入期权定价问题.建立了由Possion跳-扩散过程驱动下的股票价格行为模型.在此模型下,推导出一种欧式下降敲出买入期权的定价公式.     

混合分数布朗运动环境下欧式期权定价

假设股票价格变化过程服从混合分数布朗运动,建立了混合分数布朗环境下支付连续红利的欧式股票期权的定价模型.利用混合分数布朗运动的It-公式,将支付连续红利的欧式股票期权的定价问题转化为一个偏微分方程,通过偏微分方程求解获得了混合分数布朗运动环境下支付连续红利的欧式股票看涨期权的定价公式.     

欧式幂期权定价模型中参数及隐含波动率的统计特性

研究了欧式幂期权定价公式中价格的渐近无偏估计和隐含波动率估计的统计特性。利用Chaudhury M.M(1989)提出的研究欧式期极定价公式中渐近无偏估计的方法以及隐含波动率求解方法,研究了两种欧式幂型看涨期权定价公式(欧式看涨期权的价值定义分别为m ax(STα-X,0)和m ax(STα-Xa,0)中的隐含波动率的估计的统计特征、幂函数的幂指数选取以及两种幂函数期权定价公式的优劣。Monte-Carlo统计计算的模拟结果说明。幂期权定价公式中幂指数α取值应为α>0,而且欧式看涨期权的价值定义为m ax(STα-Xα,0)更为合理。     

A Simple Analytical and Numerical Approach for Pricing Compound Options

A compound option is simply an option on an option. In this short paper, by using a martingale technique, we obtain an analytical formula for pricing compound European call options. Numerical results are given to explain some economic phenomenon.     

支付连续红利的欧式和美式期权定价问题的研究

本文从投资策略的角度出发,针对支付连续红利欧式和美式期权,通过构造等价鞅测度,进而构造出最小保值策略即复制策略,由此得到相应的期权的一般定价公式,并在此基础上运用概率求期望和方程代换这两种方法推导出带红利标准欧式看涨期权的定价B-S公式.