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考虑到再装期权对企业经理人的激励作用,结合将有效期内标的资产的几何平均值作为期权结算价格的思想,创建了一种改进的亚式再装股票期权模型,利用等价鞅方法,推导了该期权模型在OU过程下的定价公式. 相似文献
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股票价格遵循几何分式Brown运动的期权定价 总被引:6,自引:0,他引:6
讨论了股票价格过程遵循几何分式B row n运动的欧式期权定价.由于该过程存在套利机会使得传统的期权定价方法(如资本资产定价模型(CAPM),套利定价模型(APT),动态均衡定价理论(DEPT))不可能对该期权定价.利用保险精算定价法,在对市场无其它任何假设条件下,获得了欧式期权的定价公式.并讨论了在有效期内股票支付已知红利和红利率的推广公式. 相似文献
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在指数levy跳扩散模型下,通过在确定的两个时间点之间设置一个特定的常数障碍水平,构造出一类两时间点两资产最大或最小值障碍期权.这种新型期权具有两时间点彩虹期权与障碍期权的双重性质,使得该新型期权在未定权益定价方面的应用更为广泛.最后利用鞅方法,给出了该类期权的定价公式. 相似文献
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《数学的实践与认识》2017,(24)
博弈期权是一种赋予期权出售方在期权有效期内任意时刻可以赎回合约权利的美式期权.在B-S框架下分析了双币种情形下的博弈期权定价行为,建立了双币种博弈期权的定价模型,分别讨论了敲定价以国内货币计价和国外货币计价下的博弈期权定价问题及其最优赎回策略,通过运用偏微分方程的方法得到了这两种情形下期权价格的表达式及其最优执行边界.最后通过数值模拟,分析了标的资产和汇率的波动水平以及汇率与标的资产的相关系数对期权的最优执行策略和违约金边界的影响. 相似文献
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跳扩散模型下的欧式障碍期权的定价 总被引:1,自引:0,他引:1
本文在标的资产价格服从跳扩散模型的假设下,运用Girsanov定理获得了价格过程的等价鞅测度,用期权定价的鞅方法得出障碍期权的定价公式. 相似文献
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文章研究Esscher变换下标的资产价格服从几何布朗运动的扩展的几种欧式交换期权(包括广义交换期权,复合交换期权,障碍交换期权,红绿灯期权)定价问题.首先,给出了带漂移布朗运动的反射原理和性质;其次,借助Gerber和Shiu (1994)给出了多维独立平稳增量过程和二维带漂移布朗运动的Esscher变换定义及其性质;最后,应用Esscher变换的相关理论给出了标的资产价格服从几何布朗运动的扩展的多种欧式交换期权定价公式.特别,本文所得到的期权定价公式与以往文献中给出的结果是一致的. 相似文献
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本文针对欧式脆弱期权首先给出一个定价模型.在该模型中,期权对手方的企业资产价值服从双指数跳跃-扩散过程并且与期权标的资产的价格相关.双跳过程能够刻画对手方资产价值的突然提高或下降,从而对脆弱期权的定价提供更深层次的经济学解释.基于我们推导出的关于双跳过程的首次到达时间与相关Brownian运动的联合Laplace变换的显性表达式,并结合提前违约条件,本文通过二维Laplace变换给出关于欧式脆弱期权价格的的一个简单公式.采用数值Laplace逆变换方法,可实现利用该公式对欧式脆弱期权的定价.数值计算的结果表明,我们得到的定价公式是正确和有效的. 相似文献
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本文在M ogens B ladt和T ina H av iid R ydberg无市场假设,仅利用价格过程的实际概率的期权保险精算定价模型的基础上,得出了标的资产服从几何分数布朗运动的欧式期权定价公式,并说明了几何布朗运动是本文的一种特殊情况. 相似文献
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??Model of option pricing driven by Brownian motion is the most classical model. However, it can not describe long-term property and invariance in a short period of time of asset price. In this article, option pricing model driven by sub-fractional Brownian motion is studied under time-transform with dividend-paying. Firstly, the model of diffusion B-S model of sub-fractional Brownian motion is build, and get option pricing formula with dividends. Secondly, statistical simulation is used by real data in finance and show that new model can reflect real financial assets. 相似文献
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本文探讨了鞅分析在具有红利支付的n次幂型欧式期权定价中的应用,即用鞅分析的技巧与方法研究了在标的资产服从分数布朗运动的条件下具有红利支付的n次幂型欧式期权定价问题,并获得了其公式。丰富了已有期权定价结果,使期权定价公式更有利于实际的应用。 相似文献
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通常情况下,前人的工作都是连续情形下的结论,假定股票价格部分信息被屏蔽,只在有限的时刻点上股票价格是明确已知的.在此假设之下,尝试考虑几何平均型亚式期权定价问题.利用拟-鞅的方法,建立了分数布朗运动环境下亚式期权定价模型,获得了离散情形几何加权平均亚式期权价格的解析表达式. 相似文献
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This article considers a problem of evaluating barrier option prices when the underlying dynamics are driven by stochastic elasticity of variance (SEV). We employ asymptotic expansions and Mellin transform to evaluate the option prices. The approach is able to efficiently handle barrier options in a SEV framework and produce explicitly a semi-closed form formula for the approximate barrier option prices. The formula is an expansion of the option price in powers of the characteristic amplitude scale and variation time of the elasticity and it can be calculated easily by taking the derivatives of the Black–Scholes price for a barrier option with respect to the underlying price and computing the one-dimensional integrals of some linear combinations of the Greeks with respect to time. We confirm the accuracy of our formula via Monte-Carlo simulation and find the SEV effect on the Black–Scholes barrier option prices. 相似文献
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Siti Nur Iqmal Ibrahim John G. O’Hara Nick Constantinou 《Applied Mathematics Letters》2013,26(6):595-600
Barrier options are standard exotic options traded in the financial market. These instruments are different from the vanilla options as the payoff of the option depends on whether the underlying asset price reaches a predetermined barrier level, during the life of the option. In this work, we extend the vanilla call barrier options to power call barrier options where the underlying asset price is raised to a constant power, within the standard Black–Scholes framework. It is demonstrated that the pricing of the power barrier options can be obtained from standard barrier options by a transformation which involves the power contract and a adjusted barrier. Numerical results are considered. 相似文献
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