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《数理统计与管理》2021,(1):162-174
针对中国股市投资者情绪的连续动态测度,基于离散数据的函数化建模思想,提出了函数型投资者情绪指数-FISI。以上证综指和深证成指为对比基准,定性分析了FISI波动与中国金融市场实际运行的匹配程度,并定量检验了FISI相较现有投资者情绪指数的相对优势。研究发现:应用拓展双参数广义交叉验证选取六个情绪指标的粗糙惩罚参数相差较大,说明独立地对每一情绪指标进行函数化处理的必要性;基于信息自适应迭代更新的六个函数型熵权都频繁波动,说明构建综合情绪指数时进行动态赋权的重要性。相较现有投资者情绪指数,FISI的核心优势在于:能够测度投资者在任意时刻的情绪水平,其波动特征能够有效体现市场实际运行的重要事件,并且其与沪深两市的相关程度相对更高。最后,结合大数据时代的数据特征,展望了函数型投资者情绪指数未来的研究方向。 相似文献
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《数理统计与管理》2021,(1):105-116
近年来,随着对外贸易的快速发展,我国已成为食品进口大国。对进口食品的品质进行有效监管是关系到国计民生的重大问题。对不同食品的安全风险进行准确的评估,并据此制定有针对性的监管措施并合理地配置监管资源是保证进口食品安全的重要举措。同时,由于社会舆论对食品的安全性极为关注,对不同品类食品的社会关注度进行评价,并将评价结果纳入进口食品安全监管的整体框架是非常必要的。本文研究了在德尔菲法的框架下通过专家评分来进行食品社会关注度评价的问题。通过对专家评分历史数据的统计分析和建模,并结合该实际问题的具体特点和业务需求,提出了对"专家评分一致性"进行度量和判定的新方法,为德尔菲法的实际应用提供了明确的操作规范和有力的技术支撑,较好地克服了传统方法主观性强、敏感度不足等缺陷。相关方法在我国食品安全监管实践中得到了实际应用,起到了预期的效果。 相似文献
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定向增发背景下,对机构投资者增持行为经济后果展开研究具有重要的现实意义。以2008-2017年我国沪深A股成功进行定向增发的上市公司为样本,本研究采用OLS、POISSON、PSM等方法对机构投资者增持的经济后果及机理进行实证分析与稳健性检验。结果表明:机构投资者整体增持与定向增发上市公司的长期市场表现正相关。考虑机构投资者异质性特征并做进一步分析,价值投资型机构投资者增持行为通过提升企业创新水平显著提升了定向增发上市公司长期市场表现;由于追求短期股权价值波动收益,价格追随型机构投资者增持行为则不利于定向增发上市公司长期市场表现;限售期规定能够有效遏制价格追随型机构投资者的“追涨杀跌”行为。本研究为我国中长期价值投资型机构投资者培育、定向增发资源配置效率提升提供了理论依据。 相似文献
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从决策有限理性角度,引入行为金融理论于机构投资风险优化系统,对多心理账户条件下机构投资的风险优化设计进行了研究。以Friedman和Savage之谜为释例,对机构投资风险优化中的诸多非标准金融异像进行了解释。以Shefrin和Statman行为证券组合理论为核心,建立了多心理账户条件下机构投资的风险优化模型,为机构投资的风险优化实践提供了一种量化分析工具。 相似文献
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股价泡沫严重影响资本市场健康运行,而投资者情绪和市场流动性是影响泡沫膨胀和破灭的重要因素。为探究二者对股价泡沫的作用机制,本文选取上证行业指数,通过动态因子分析法,将百度指数等网络社交媒体数据与换手率等传统情绪代理变量相结合,构建多个行业的投资者情绪指标。随后基于广义右尾单位根(Generalized Sup-ADF, GSADF)检验法,检测了不同行业的泡沫,并运用面板Logit模型和中介效应检验方法,进一步分析了投资者情绪、流动性与行业股价泡沫之间的关系。实证分析及稳健性检验结果均表明,投资情绪与流动性对股价泡沫的存在性具有显著的正向作用,投资者情绪可以通过促进流动性的提升,导致股价泡沫产生的可能性的进一步提高。研究结论对于防范股价泡沫风险具有重要启示,为监管者对加强市场情绪监管提供相关理论依据。 相似文献
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众所周知,高考试题的关注度并非平常试题可比,因此,在高考试题中,一些亮点的出现会令人津津乐道.而数与形是数学中的主要研究对象,笔者经过研究发现,在最近几年的高考中,出现了一些“构图”问题,即考生可以利用题目信息去画出或构造出相应图形去解决相关考题,从而达到事半功倍之效.下文将以2009年的高考试题为例对此进行阐述. 相似文献
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