证券组合投资决策的β模型

本文基于证券组合系统风险和非系统风险的定量分析,建立了含β约束的证券组合多目标优化模型。文中给出了模型的解析解,分析了解的性态,并通过数值例子检验了模型的解,研究结果表明,只要适当控制证券组合的非系统风险,就能确保所求证券组合具有良好的分散性,从而较好地解决了β－类模型中的投资分散问题。     

区间证券多目标投资组合的β模型

基于区间证券组合的系统风险与非系统风险问题,建立一种新的含β约束的区间证券投资组合的多目标优化模型,使得证券组合投资更具柔性,最后,结合实例分析了该模型的现实应用价值.     

基于β约束的区间证券投资组合模型

我们建立一种新的基于β约束的区间证券投资组合模型,使证券组合投资更具柔性.通过一实例分析该模型的应用价值.     

组合证券投资的概率准则模型探讨

在基于概率准则的组合证券模型下，把实现一定收益率水平目标的概率优化模型的求解转化成易于求解的非线性规划问题，从而方便地得出模型的解及其意义；提出了概率准则下的β值组合证券投资决策模型，研究了它们解的存在性和求解的公式，并给出了上海股市股票的数值算例。     

区间值模糊线性规划在证券组合投资优化中的应用

针对期望收益率与风险损失率为区间值模糊数的特征,就证券组合投资问题建立了一种区间值模糊线性规划模型,运用一种对区间值模糊数排序的新算法,将模型转化为经典的线性规划问题进行求解,最后通过一个算例说明其有效性和可靠性,为证券组合投资优化问题的解决提供了一种新的方法,对证券组合的理性投资具有重要的指导意义.     

基于多目标CVaR模型的证券组合投资的风险度量和策略

本文首先定义了多损失函数下的-αVaR,-αCVaR损失值以及-αCVaR损失值的等价函数,给出了多目标CVaR模型.然后,基于多目标CVaR模型,建立了一个多目标证券组合投资优化模型,得出在多置信水平下的证券组合投资比例和CVaR值,据此建立一种证券组合投资的降低风险优化模型.其降低风险策略是在收益率不变的情形下降低风险和总投资比例.数值实验表明,这种策略是可以通过明显地减少总投资比例来达到降低风险的目的.     

多目标条件风险值的一种近似求解方法

本文研究了一种求解多目标条件风险值问题的近似方法,首先引入了多个损失函数在对应的置信水平下关于一个证券组合的α-VaR损失值,以及α-CVaR损失值概念．α-CVaR损失值表明了在给定的证券组合于置信水平对应的最小信用风险值的条件期望损失值,那么求出这样的最小条件期望损失值的模型构成了一个求解α-CVaR损失值的多目标问题,它的解就是最小条件期望损失值的有效证券组合,即Pareto弱有效解．为了求解它的Pareto弱有效解,我们引进了损失函数对应的优化问题(SCVaR),可以通过求解非线性规划问题(SCVaR)的最优解近似地刻画α—CVaR损失值,这样使得求解α-CVaR损失值变得容易．     

基于投资者心理的证券投资组合熵决策及应用研究

证券收益率是投资者在投资决策时考虑的重要指标.针对投资者因证券收益率的变化引起的投资心理变化,提出一种基于累积前景理论和熵理论的投资风险决策方法.首先把证券的历史收益率划分为若干个状态区间,将某证券落在某状态区间定义为该证券的状态;然后计算各证券状态的概率及熵值;再利用累积前景理论,将无风险利率作为投资者的目标参照点,计算各证券所有状态相对于参照点的"损益值",得出各证券所有状态的价值,并将各证券所有状态发生的概率转化为投资者的心理概率,计算出各证券所有状态下的前景值,进而得出各证券的累积前景值;最后建立一种度量各证券投资风险的决策模型来确定最优组合.选择沪市证券市场进行实证研究,验证了方法的可行性及有效性.     

具指数赋权指标的证券投资多目标线性规划模型

本文提出证券投资决策的指数赋权指标体系．在该指标体系中,建立风险证券组合投资决策和存在无风险证券或无风险贷款时证券组合投资决策的多目标线性规划模型．研究了有效风险证券组合集和有效证券组合集的结构和相互关系,市场证券组合以及证券均衡市场价格和投资风险分析．     

最小方差组合证券集的性质

从分析最小方差组合证券集入手 ,研究了均值方差有效组合证券边界的性质 ,给出最小方差组合证券集是一个仿射集 ,并且对有效组合证券结构的统计特性进行了分析 ,对证券投资有一定的指导意义     

基于区间数的证券组合投资模型研究

提出了证券组合投资的区间数线性规划模型.通过引入区间数线性规划问题中的目标函数优化水平α和约束水平β将目标函数和约束条件均为区间数的线性规划问题转化为确定型的线性规划问题.投资者可以根据自己的风险喜好程度和客观情况,对这两个参数做出不同的估计,从而得到相应情况下的有效投资方案,使证券组合投资决策更具柔性.最后通过实例分析说明了该模型的可行性.     

投资比例非负约束的风险证券组合有效集及动态分析

本文提出了风险证券有效组合的决策模型 ,给出了投资比例非负约束的风险证券有效组合的解析表示 ,研究了证券个数变动对证券组合有效集的影响 .分析了它的漂移方向和漂移范围 ,给出了最小风险有效证券组合和最大收益有效证券组合的漂移距离及风险与收益的增加或减少程度     

证券数减少情形下M—V证券组合特征灵敏度分析

本文研究当市场不存在无风险收益证券且允许卖空时证券组合特征关于证券数减少的灵敏度分析,给出了有效边缘、渐近线斜率、全局最小方差证券组合及其协方差、最小方差证券组合的投资权数、最小方差证券组合之间结合线等的变化模式,得到了一些有意义的结果．这不仅是对证券组合选择理论的进一步完善,对投资者也具有一定的指导意义     

证券数目变化时受到扰动的M-V有效前沿分析

基于M-V证券组合模型,在证券市场上不存在无风险资产且允许卖空条件下,探讨了证券数增加k种后原n种证券协方差矩阵发生改变情形下M-V证券组合有效前沿的漂移问题。通过引入扰动因子和扰动矩阵,给出了M-V证券组合有效前沿的漂移方向及其开口大小的变化情况．研究结果表明证券数增加了k种后有效前沿向左漂移以及它的开口变大,原证券组合的有效前沿完全落在新的证券组合可行集内．     

证券数增加情形下证券组合有效边缘特征灵敏度分析

本文较为详细地讨论了当证券市场不存在无风险收益证券且允许卖空时证券数的增加对 M-V证券组合有效边缘及其特征的影响 ,给出了有效边缘、渐近线斜率、全局最小方差证券组合及其协方差、最小方差证券组合的投资权数等的变化模式     

不允许卖空的组合证券投资决策方法研究

根据组合证券投资决策模型，研究了不允许卖空的组合证券投资的有效边界及其性质，给出了不允许卖空情况下组合证券投资决策方法。     

目标规划法在证券组合投资中的应用

证券投资是目前我国经济中的一大热点。本以Markowitz证券组合投资理论为基础，运用目标规划的方法建立一种新的证券组合投资决策模型。在本模型中综合考虑了证券组合的收益，风险，交易费用等因素，对投资选择有效证券组合有一定的实用价值。     

证券投资组合的原理及其应用

本文利用概率统计原理对证券投资组合能减轻所遇风险带来的损失作了深刻的讨论,并介绍了多种证券投资组合方案的选择及如何在多种证券中选出几种进行投资组合     

时变t-copula蒙特卡罗模拟的亚洲股指组合风险研究

应用时变条件t-copula函数描述沪市与亚洲主要股票市场指数收益序列之间的时变相依结构.时变条件t-copula模型的难点在于如何设定时变相依参数的演化方程,建立了用于描述包含时变自由度在内的所有时变相依模型参数的演化方程.进而采用蒙特卡洛仿真方法计算了各种指数组合的VaR,分析了沪综指与亚洲主要股指组合风险的演化趋势,并对结果进行后验测试,结果表明,时变条件t-copula函数仿真估计VaR可以覆盖最大损失风险.     

一种证券组合选择模型

本文在Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ组合证券投资决策模型基础上提出了一种可产生更优组合证券投资策略的证券组合选择模型，研究了它的解的结构、它的有效边界的构成。