网络结构、资本缓冲与银行系统性风险传染效应——来自2007~2017年中国14个上市商业银行数据

银行体系稳健运行对国民经济健康发展具有重要意义。选取2007~2017年中国14个上市商业银行数据,利用债务矩阵构建银行网络,运用无残差完全分解模型将其分解为网络结构和资本缓冲两个因素,对我国银行系统性风险传染效应研究。结果表明:网络结构与银行系统性风险存在复杂的关联性,而资本缓冲与银行系统性风险有显著负相关关系;在金融危机期间,网络结构是诱导银行系统性风险波动的决定性因素,资本缓冲对降低银行系统性风险有重要作用。此外国有商业银行与其他银行债务关系更为紧密,对系统性金融风险贡献较大,中国银行处于网络结构中重要位置,中国工商银行和中国建设银行处于次重要位置。该结果为资本监管政策和宏观审慎政策有效实施提供了理论依据。     

我国商业银行效率测度及其影响因素分析

本文首先采用DEA方法对1999-2004年我国14家商业银行的技术效率、纯技术效率、规模效率进行了测度,在此基础上利用Panel Data模型对影响我国银行效率的若干因素进行了检验,结果表明自有资本比率和资产费用率对银行效率有显著影响,贷款质量、资产市场份额与银行效率值之间呈现较弱的相关关系,产权结构多元化有利于提高银行效率.     

基于平滑扩充原理的商业银行信用风险评级模型及实证

本文通过银行的资产质量方面、资本充足率方面、管控效能层面、盈利状态层面、流动性层面与社会敏感度层面等构建商业银行信用风险评价体系。根据平滑扩充原理模拟生成大样本数据,对评级得分进行扩充,进而根据扩充后的大样本数据划分银行的信用风险等级。解决了由于样本少、无法对信用等级合理划分的难题。通过实证分析可以了解到,本文得出的银行评级信息和标准普尔提供的评价结论存在共同的序关系状态。因此,可根据本模型对大多数未经过国际权威机构评级的银行进行风险评级。     

商业银行间风险相依结构、传染网络与溢出效应

为更加科学地揭示我国商业银行间的风险溢出效应,提出“相依结构-传染网络-风险测度”的研究思路,并使用贝叶斯网络与R藤Copula-CAViaR-CoVaR模型对我国14家商业银行在2008年至2018年区间内的风险溢出效应进行了系统分析。实证研究表明:银行风险相依结构具有国有商业银行、股份制商业银行各自聚集,城市商业银行分布于股份制商业银行周边的经济性质聚集分布特征,其中股份制商业银行起到了枢纽连接作用;国有商业银行管理、抵御及分散风险的能力大于股份制商业银行大于城市商业银行;银行间存在双向溢出效应且呈现非对称性,其中股份制银行的风险溢出大小大于城市商业银行大于国有商业银行,且银行之间存在负向溢出效应。     

新资本协议下基于半参数估计的商业银行市场风险VaR研究

VaR(Value at Risk)是商业银行市场风险管理的重要方法。本文提出了一种基于组合权重伪似然函数的VaR半参数估计方法,选取股票市场数据进行实证分析,并依据新资本协议对市场风险内部模型法的要求及其它VaR检验准则检验了模型结果。结果表明,相对常用VaR模型及改进之前的模型,此方法在多种检验标准下都具有明显优势。     

基于贝叶斯极值估计的商业银行内部欺诈风险度量研究

内部欺诈风险是我国商业银行面临的一个重大风险来源。本文针对内部欺诈具有的低频率高损失的特点,采用不同分布分段刻画其损失统计分布规律,对于低于和高于门限值的样本点,采用Box-Cox变换和全Paretian分布模型进行分析,然后采用贝叶斯估计对全Paretian分布模型的参数进行估计,接着在此基础上对建立了一个内部欺诈风险度量模型,然后使用所构建的风险度量模型对操作风险在险风险值、经济资本和最大可能损失进行了测算,最后提出了防范操作风险的政策建议。     

基于风险偏好和公平偏好的PPP项目政府补偿机制研究

本文在综合考虑社会资本风险偏好和公平偏好的基础上,构建了政府与社会资本之间的Stackelberg博弈模型,分析了社会资本风险偏好和公平偏好影响下PPP项目政府补偿机制的最优设计。研究表明:社会资本的最优投资水平随风险规避度的增高而降低,随公平偏好程度的增高而增高;政府补偿机制的最优设计应是在考虑单期风险及公平溢价成本的基础上,估计单期期望运营收益的高低,进而协调年建设成本补偿及运营期补偿系数两者的相对关系,设计最优的年建设成本补偿和运营期补偿系数。     

CreditRisk+模型下商业银行经济资本配置研究

对金融资产风险的度量与经济资本的分配应该体现分散化效应,传统的V aR方式不能保证分散化效应的次可加性.本文讨论了基于T a ilV aR这一新的风险度量与经济资本分配标准,并在违约率均值不变情况下,对C red itR isk+模型下的商业银行经济资本分配进行了实证分析.     

尾部极值分布下的系统性金融风险度量及影响因素分析

本文将极值理论应用到系统性金融风险度量上,在尾部极值分布的假设下应用极端的分位数回归度量尾部的风险并研究风险变化和风险的相依性,本文度量了单一机构的系统性风险贡献并识别出我国的系统重要性金融机构。另外,本文还使用面板回归分析了金融机构系统性风险贡献的影响因素。本文得到的主要结论有:在险价值和系统性风险贡献在评价金融机构风险上的差异很大;银行类金融机构的系统性风险贡献普遍较高;金融机构的规模和杠杆率两个特征变量对系统性风险贡献的影响最显著。政策建议方面本文认为要综合考虑金融机构规模、杠杆率、股票市场贝塔值等多个特征变量,对金融机构尤其是银行类金融机构进行资本监管和约束。     

不同风险偏好下虚拟企业风险规划研究

针对虚拟企业风险规划问题,在分析其各种风险具有随机性的特点的基础上,运用随机规划理论,分别建立风险规划的期望值模型和机会约束规划模型来描述决策者在不同风险偏好下的决策行为。针对所建立的模型,分别设计了基于蒙特卡罗模拟的粒子群优化算法、遗传算法和蚁群算法对其进行求解。仿真分析表明期望值模型较好地描述了风险中性决策者的决策行为,机会约束规划模型随着其偏好系数取值的不同描述了不同风险偏好(风险厌恶、风险中性、风险爱好)决策者的决策行为。通过对三种算法仿真结果的比较分析,表明基于蒙特卡罗模拟的粒子群优化算法在寻优能力、稳定性和收敛速度等方面优于其余两种算法,是解决此类风险规划问题的有效手段。     

基于决策者选择偏好的网络DEA模型——以我国若干家商业银行为例

本文从决策者选择偏好的角度构建了一类两阶段链形系统的关联网络DEA模型,用于测算系统以及各阶段的纯技术效率.并从理论上证明了系统DEA有效的充分必要条件是链上的每个子过程都是DEA有效的.结合我国商业银行的特点,将银行运营过程分为存款过程和投资过程,根据建立的三种选择偏好模型,测算了我国13家商业银行2007年的系统效率及其两个运营过程的纯技术效率,分析出了各商业银行运营无效率的内在原因.     

运用Student T-Copula的极值理论度量我国商业银行的操作风险

银行操作风险损失数据具有厚尾性,同时不同损失事件之间具有相关性.依据巴塞尔委员会对操作风险损失类型的界定,利用从公开渠道收集的我国商业银行内部欺诈和外部欺诈损失数据.运用基于Studentt-Copula的极值理论研究我国商业银行面临的操作风险,得出极值理论的POT模型能够有效地捕捉损失厚尾性,计算出的VaR比较准确,只是不同的损失数据对阈值的选取存在一定差异.进一步研究表明采用Studentt-Copula刻画两种损失事件之间的相关性,能够有效地降低VaR,降幅甚至高达40%以上.既可以为银行节省大量经济资本,有利于日常经营,又可以准确计提经济资本,有利于监管当局的监管.     

基于随机久期利率免疫的银行资产负债优化模型

银行资产负债管理是指商业银行在负债数量和结构一定的条件下、对资产进行优化配置,通过平衡资产的流动性、盈利性和安全性,以实现银行收益的最大化。本文通过Vasicek动态期限结构模型推导出随机久期,以包括存量与增量在内的全部资产随机久期等于全部负债随机久期为约束条件、控制利率风险,辅以现行法律法规等其他约束条件,建立全部资产负债组合的随机久期利率风险免疫模型,并通过算例说明本模型构建过程。本文的创新与特色有三:一是通过建立全部资产负债组合的利率免疫条件,对包括存量与增量在内的全部资产组合利率风险进行控制。改变了现有研究在进行资产配置时,仅对增量组合风险控制的弊端。二是通过资产负债的随机久期缺口等于0的利率风险免疫条件建立资产负债优化模型,确保在利率发生变化时,银行股东的所有者权益不受损失。三是以银行各项资产组合收益率最大化为目标函数,通过随机久期的利率免疫条件控制利率风险,建立了全部资产负债组合的随机久期利率风险免疫模型。改变了现有研究的资产负债管理模型忽略随机久期变动的影响。     

企业战略对并购行为的影响和潜在机制

为探究企业战略风险度和偏离度对并购行为的影响,本文以沪深A股2010~2017为样本数据,基于Logit和Possion模型对企业战略与并购行为的影响机制进行实证检验。结果显示:企业战略风险度与并购行为显著正相关,表明企业战略越是风险偏好型的企业,其并购倾向越高,并购次数越多;企业战略偏离度与并购行为显著负相关,表明企业战略越是偏离同行常规战略的企业,其并购倾向越低,并购次数越少。进一步研究表明,完善的内部控制、较高的薪酬激励和聘请稳健的高管能够有效约束由企业战略引起的过度并购和并购不足行为,促进并购行为合理化。本文基于企业战略视角研究并购倾向和并购次数,有助于理解并购行为形成的内在机制,同时,对上市公司并购行为的治理和风险管控亦提供了新的线索和证据。     

基于模糊厌恶视角的最优固定利率与可变利率贷款组合决策行为研究

分析具有对边际融资成本不确定性存在模糊信念的竞争性商业银行的最优固定利率与可变利率贷款组合决策行为.采用银行的期望收益的正斜率和凹函数表示其模糊厌恶偏好.导出银行可变利率贷款占优于固定利率贷款的条件.表明,如果银行可以同时做出固定利率贷款和可变利率贷款组合决策,那么两类贷款的总额既不取决于银行的模糊厌恶偏好,也不取决于融资成本的不确定性风险.结论指出,银行的模糊厌恶成度的增加将引起其对企业发放更少固定利率贷款和更多可变利率贷款.因此,银行的模糊厌恶偏好在对企业的固定利率和可变利率贷款组合的最优决策行为中起着至关重要的作用.     

考虑服务水平的商业银行综合效率评价研究

商业银行是我国银行体系的主体,提高银行的经营效率和服务水平是当前金融改革的重点。已有的研究较多关注于银行的收益,对银行的非期望产出如呆坏账及服务水平等关注较少。本文运用多个处理非期望产出的DEA模型,对2008年中国商业银行的效率进行了评价分析。文章在改进熵DEA方法的基础上,利用指标体系对商业银行的综合效率进行了测度并对比了处于多模型条件下模型的区分度问题。研究结果显示,呆坏账、服务水平(等待时间)等非期望产出对商业银行的效率意义重大;股份制商业银行的效率普遍高于国有商业银行,因此国有商业银行的股份制改造是一个积极的方向。最后,根据实证分析的结果提出的效率改进建议对商业银行的自身发展和管理当局的改革规划都具有重要的指导意义。     

基于流动性风险约束的我国商业银行资产负债随机规划模型

通过以资产负债管理合理匹配银行资产、负债,可以防范银行流动性风险.为此,建立了一个带有简单补偿的两阶段多期随机规划,在满足相关政策、法规约束和流动性风险V aR随机机会约束条件下,以银行的盈利最大化为目标,对银行主要资产、负债进行动态的优化匹配.     

考虑银行监管资本和破产成本的存款保险定价研究（英文）

本文构建了基于银行监管资本和破产成本的存款保险定价模型.根据理论模型,本文测算了2011年到2017年中国16家上市银行的存款保险费率.结果表明,五大国有银行的存款保险费率要显著低于股份制商业银行和城市商业银行的存款保险费率,但是股份制商业银行的存款保险费率高于城市商业银行的存款保险费率.另外,本文对相关重要参数进行了数值模拟,模拟结果表明,存款保险费率随着监管资本比率和被保险存款比率的提高而下降,随着利率和破产成本的上升而上升.     

商业银行中VaR估值方法的检验

VaR模型,作为商业银行风险管理的重要工具之一,能较为准确地测量资产组合在金融市场正常波动下的市场风险.然而,在实际应用中,VaR模型仍存在一些缺陷,例如,在极端市场情况下,VaR存在较大的估计误差.压力测试,作为VaR模型的一个补充,可以用来测量极端市场状况下的金融市场风险.回溯测试,则可以用来检验VaR模型的准确性.巴塞尔委员会也对VaR模型制定了最低使用标准,文章最后将对此予以简单介绍并对我国商业银行在模型实施上提出一些建议.     

近年来我国商业银行范围经济及其影响因素研究

关于我国商业银行范围经济的研究文献中,所得结论不完全相同,而且也没有进一步研究银行范围经济的影响因素。本文通过对我国16家上市商业银行2007-2012年的范围经济进行分析,发现在所研究期间,我国的上市商业银行普遍存在成本、利润和收入范围经济,但平均来看,成本范围经济最小。在上市银行范围经济的影响因素中,银行规模、经营范围、经营管理水平、产品或服务种类等都有较显著的影响,银行规模与经营范围的对成本范围经济的影响方向不完全相同,经营管理水平对范围经济有正的影响,在产品和服务种类中,投资银行业务对范围经济有显著的影响,而保险业和租赁没有显著的影响。另外,银行的平均利息收入和平均利息支出对范围经济没有显著的影响。