共查询到10条相似文献,搜索用时 156 毫秒
1.
研究了委托人与代理人双边过度自信倾向及风险厌恶偏好情形下的委托-代理问题.结论表明最优风险分担水平随着委托人风险厌恶程度及代理人过度自信水平的增大而增加,随着代理人风险厌恶程度和委托人过度自信水平的减少而减少.最优努力水平随代理人风险厌恶程度及委托人过度自信水平的增大而提高,随委托人风险厌恶程度和代理人过度自信水平的减少而减少. 相似文献
2.
研究了委托人与代理人双边风险厌恶及存在监督情形下的委托-代理问题.结论表明非对称信息下最优风险分担系数是委托人风险厌恶程度的递增函数,是代理人风险厌恶程度的递减函数,代理人努力水平是其风险厌恶程度的递减函数.监督措施的存在提高了对代理人的激励强度. 相似文献
3.
4.
由于信息的不对称,导致可观测信息的综合测评指数是多维随机变量,参照HolmstromMilgrom(1991)模型的基本框架,建立代理人承担n项任务时均衡对策模型,得出最优解.同时进一步探讨了委托人对代理人承担的一部分任务努力程度不可测,一部分任务努力程度间接可测,一部分任务努力程度完全可测的情形,在不失一般性的前提下就代理人承担三项任务时,运用相关系数分析其任务之间的相关性对替代性任务和互补性任务中最优分享系数的影响.结果表明,委托人在制定绩效工资方案时,要均衡考虑风险态度、激励成本和测评方差才能达到期望效果. 相似文献
5.
6.
在代理人的保留效用是类型依存的情况下,代理人的租金受外部机会成本的影响.研究表明,代理人努力负效用与成本类型的单调关系,决定了最优契约安排.相比较于非类型依存的情况,代理人都可能得到租金.高类型的租金总大于0,其租金可能仅源于保留效用,也可能受保留效用与努力负效用的综合影响.为激励其努力工作,委托人必须给予该类型代理人更高的支付;另一方面,低类型代理人的努力成本低和保留效用高,总得到比高类型更多的租金. 相似文献
7.
《应用数学学报》2017,(5)
在委托代理理论框架下,本文考虑更符合实际的市场环境,研究生产状态转换和重大损失风险两大不稳定因素对代理人贴现价值,公司价值及投资量的影响.文章根据最优合约理论和随机控制原理,在代理人与投资者之间建立一个动态最优合约模型,该模型一方面对代理人具有足够的激励作用,另一方面最大化投资者的价值函数.此外,延缓支付,清算风险和由生产状态转移引起的代理人报酬的补偿报酬等因素也都包含其中·文章发现:重大事故风险对高生产状态下投资量的影响大于对代低生产状态下投资量的影响.这一结果有效解释了行为经济学中当经理人面临清算时,在市场低迷状态下往往选择奋力一搏增加投资量,而在市场繁荣状态下的选择却更保守这一现象.其次,当不受代理人控制的生产状态转换发生时,代理人所得到的补偿价值对代理人具有重要的激励作用,但随着代理人价值函数的增加,激励作用逐渐减弱.该结论打破了代理人所得报酬应只与自身的表现有关,而不应受其他外界因素的影响这-传统认知;最后,投资决策依赖于公司效益,生产状态转换和清算风险也间接影响公司的投资决策.当生产状态好转时,且贴现价值的激励作用使代理人问题得到缓解,投资也变得更加有利,投资量会增加;反之亦然. 相似文献
8.
9.
10.
以相对净收益为标准设计代理人薪酬契约,同时考虑代理人过度自信及长短期努力水平,并区分长短期努力的冲突性与非冲突性,分别建立非货币效用计量模型和代理人最优激励模型,探索各项因素对代理人努力水平及业绩分享比例的影响。研究发现如下几点主要结论:第一,垄断行业代理人努力水平远远低于竞争性行业,且行业垄断程度越高,代理人努力水平越低。第二,行业垄断盈余比例与业绩分享比例之间的关系受委托人与代理人过度自信程度影响,当代理人过度自信系数高于委托人时,行业垄断程度越高,业绩分享比例越大,反之结论相反。第三,代理人对有利状态过度自信程度越高,对不利状态过度自信程度越低,代理人努力水平与业绩分享比例越高;委托人对有利状态过度自信程度越高,对不利状态过度自信程度越低,代理人努力水平与业绩分享比例越低。第四,代理人努力水平与边际非货币收益正相关,与边际非货币成本呈负向变化关系。 相似文献