曾映雪：下一个挑战

人们在好奇她是如何一步步成为这家明星公司的财务掌门人时，也对她将把这家公司带往何处充满期待。     

奥本海姆：钱该怎么花

49岁的奥本海姆和乔布斯一样都信奉硅谷的一条格言：只有偏执狂才能生存。他们都记得苹果苦苦挣扎于死亡线的日子。对于全球的大多数企业而言,自金融危机之后,CFO都在忙着为筹集现金发愁。不过也有例外,苹果公司的CFO彼得·奥本海姆面临的处境却正好相反,公司的现金多的没处花。截止2011年12月底,苹果的现金储备已达到约976亿美元,超过全球2／3国家的GDP,足够以10％的溢价率收购戴尔、雅虎、摩托罗拉、动视暴雪、百思买和Netflix这6家公司,作为对比,谷歌同期所持有现金为446亿美元。这样的数字,让外界感叹：奥本海姆可能是世界上最令人羡慕的CFO。     

通用涅槃

2009年6月1日,美国通用汽车公司（以下简称“通用汽车”）向纽约联邦法庭申请破产保护。公司宣布,其总资产为822．9亿美元,总债务则高达1728．1亿美元。在申请破产保护以后,通用汽车超越克莱斯勒,成为美国历史上破产的最大工业公司。     

中国石油的财务集中核算

在当前集团性公司一体化运行、整体化运作的理念下,将整个集团做成一盘棋,实现真正意义上的集团公司一体化管理,以提升企业的竞争力,达到整个集团公司效益和价值的最大化,已经成为企业信息化发展的共识和趋势。     

数字

70％ 苹果“最牛财报”同比增长 “净利润43．1亿美元，同比增长70％。”10月19日，苹果发布最新一季财报，再显吸金术。     

CFO“涨”薪

64607Y美元! 这是维亚康姆公司CFO托马斯杜利（Thomas E．Dooley）2010年的薪酬,他是去年美国标准普尔500指数成本股公司CFO的收入冠军。除了杜利之外,《华尔街日报》的一项调查显示,去年标准普尔500指数成分股公司的首席财务官（CFO）的收入中值上升了19％,至290万美元。此外,随着今年美国许多公司盈余预期的改善以及财务与非财务绩效指标的提高,美国CFO今年的总体薪酬水平有望提高。那么与美国的同行们相比,中国企业的CFO薪酬状况如何呢？     

独立董事的信号作用博弈模型

为了探讨独立董事在我国上市公司中的作用和运作机制,本文构建了一个博弈模型,来反应在大股东与市场上的出资人之间的博弈中,独立董事所发挥的间接的信号作用.模型中,由于出资人不能区分公司大股东是否有侵吞中小股东资产的意图,在没有任何信号（包括独立董事制度）的情况下,无侵吞意图的公司的资产会被低估,而有侵吞意图的公司则会被高估.无侵吞意图的大股东有可能通过聘请较多的独立董事来将自己和有侵吞意图的公司区分开来,使得高的独立董事比例成为一个正的信号,向出资人显示自己没有侵吞中小股东资产的意图.     

营运资本与公司综合治理对公司价值影响研究

拓展Faulkender和Wang(2006)模型,引入公司综合治理水平变量,分析了公司综合治理水平和营运资本对公司价值的影响.运用我国A股市场2008~2013年数据进行实证,证实公司综合治理水平与营运资本对企业价值影响显著;边际营运资本价值小于边际现金价值,企业在现有营运资本水平下增加营运资本投资,将降低企业超额收益率,减少企业投资价值;商业性企业比工业性企业、高治理效率企业比低治理效率企业、受融资约束企业比不受融资约束企业具有更高的边际营运资本价值.     

CFO行踪

晶澳太阳能公司近日宣布,Min Cao将接替钟林明玮担任该公司CFO,钟林明玮将辞去CFO一职,不过她仍将会在2011年8月19日前继续留在公司参与该公司2011年第二季度盈利电话会议。     

中国上市公司治理、绩效与高管薪酬相关性研究

本文以中国社会科学院公布的中国上市公司100强治理评价报告和上市公司年报为基础,以中国上市公司为对象,研究了公司治理与公司绩效、高管薪酬的关系。通过分析和实证检验,得出中国上市公司治理、高管薪酬和公司绩效之间没有明显的线性关系,高管薪酬更多的是由公司规模而不是公司绩效决定的。     

动态

谷歌收购摩托罗拉移动 谷歌斥资125亿美元收购摩托罗拉移动公司的计划近日获得美国司法部和欧盟批准,但监管机构称,将对谷歌等公司使用无线行业基础专利的方式进行监督。     

公司规模门槛效应下的董事会独立性与公司价值的关系

对于独立董事比例与公司价值之间的关系,以往的研究得出了完全不同的两种结论,原因是因为公司在确定独立董事比例可能与公司规模等公司的自身因素大小。本研究通过检验发现,公司规模对独立董事比例具有门槛效果,使用门槛回归模型可以更好的解释独立董事比例和公司价值之间的关系,实证研究的结果表明,在不同公司规模门槛区间,独立董事比例和公司价值之间的相关性有所差异.     

卡莱公司MCR引用

实践证明,将MCR控制工具应用到卡莱轮胎公司中,成功地降低了企业库存,加速了企业资金流动,具有良好的应用性。     

数学诡辩

(一)两元钱不翼而飞山东临沂师专李光芹某水果商店新运来一批苹果,每筐重60斤,其中一级苹果每2斤卖一元钱,二级苹果每3斤卖一元钱.第一天两种苹果各卖一筐.共收款50元.第二天小王当班.两种苹果她各要了一筐,并将其混在一起,按2元钱5斤苹果的方式出售.当她卖完后,发现只收了     

CFO行踪

思源任命新CFO 思源近日宣布任命Ray Han为其新任CFO,现任CFO李凯将在11月20日辞去公司CFO职务。在此过渡期间,李凯和Ray Han将负责准备公司2011财年第三季度财报工作。同时,该公司还新任命Xuefei Zhang为公司董事。上海通用CFO变更上海通用汽车近日宣布,     

境外机构投资者持股周期与公司治理绩效关系的实证研究

选取2003-2015年我国沪深A股上市公司中有境外机构投资者(QFII)持股的公司作为研究样本,将QFII持股周期划分为短期、中期和长期三类,通过理论分析和实证分析研究QFII不同持股周期对上市公司治理绩效的影响,研究结果表明,QFII短期持股时,奉行财务投资理念,通过买卖价差获取投资收益,不会对公司治理绩效产生影响;QFII中期持股时,会对公司治理绩效产生影响,但影响作用较微弱;QFII长期持股时,主要奉行价值投资理念,通过积极参与公司治理影响公司治理绩效,获得高额投资收益。本文的研究结论对我国境内机构投资者和上市公司具有一定的借鉴作用,同时可以为我国引入QFII提供政策建议。     

沃尔沃“不差钱”真相

大公司通常会将其资金困难转嫁给供应链,从而导致供应链中弱小的公司难以为继,这种做法其实给大公司也带来了经营的风险。如何既能在要求供应商延长收款期限和降价方面不妥协,也能保证供应商的正常运营？     

去杠杆化

巴菲特在评估一个公司竞争优势的质量和持续性时,会尽量避开那些大量使用杠杆来获取利润的公司。从短期来看。这些公司或许是只下金蛋的鹅,但最终它们将一无是处。雷曼兄弟等公司的轰然倒塌,留给了我们许多的思考,其中之一就是滥用杠杆的做法对许多企业提出了严正的警告：不要过度使用杠杆,否则后果不堪设想。     

平台合作模式对出租车公司利润的影响研究

基于改进的Salop环形城市模型, 研究了专车公司参与运营的多寡头出租车行业中, 出租车公司为改善利润水平, 可采取的两种合作模式, 即共享需求信息的共享信息模式和共同推出概率性服务的联合行动模式, 并进行对比分析。基于专车公司的在线平台, 采用共享信息模式可提升出租车公司利润水平, 条件是支付一定的平台使用费;采用联合行动模式则一定会提升出租车公司的利润。将两种平台合作模式进行对比分析, 发现当出租车公司有较高的相对运营效益时, 合作程度更深的联合行动模式能给公司带来更高的利润。     

CFO行踪

圣元国际CFO离职 圣元国际不久前发布公告称,公司CFO Donghao Yang因个人原因已经离职;公司总裁兼COO（首席运营官）张卫国出任临时CFO;公司将物色CFO的新人选。已经离职的Donghao Yang表示,他与圣元国际管理层之间没有分歧,将继续担任公司董事。董事会已经选举Donghao Yang为董事,预计他还将出任审计委员会委员。