Vasicek利率模型下带有零息票债券的投资-消费模型

应用随机最优控制理论研究Vasicek利率模型下的投资-消费问题,其中假设无风险利率是服从Vasicek利率模型的随机过程,且与股票价格过程存在一般相关性.假设金融市场由一种无风险资产、一种风险资产和一种零息票债券所构成,投资者的目标是最大化中期消费与终端财富的期望贴现效用.应用变量替换方法得到了幂效用下最优投资-消费策略的显示表达式,并分析了最优投资-消费策略对市场参数的灵敏度.     

“角逐萨博”追问

随着中国跃居世界最大汽车生产国和最大销售市场,随着中国迅速成为新兴对外直接投资大国,寄希望于从中国寻找出路的西方知名车商日益增多,而在同业竞争和政府提高产业集中度政策导向双重压力下,也有越来越多的的中国企业将眼光投向海外.     

国内外利率为随机的双币种重置型期权定价

双币种重置期权的特征是指在终端期T时的收益依赖于预先设定的t<,0>时刻标的资产的价格与执行价K>0(事先给定)的大小关系重新设置期权的执行价从而给出其定价,这种期权是投资于外国资产的一种合约,其风险不仅依赖外国资产价格的变化,还受外国货币的汇率以及国内外两种利率波动的影响,所以在实际应用方面十分广泛.本文首先就标的资...     

Vasicek利率模型下的亚式期权的定价问题和数值分析

本文研究了随机利率满足Vasicek模型时带有浮动的敲定价格的欧式看涨亚式期权的定价问题．通过对所涉及的退化的抛物型方程的Cauchy问题进行变量代换，我们把状态空间的维数降低了一维．为克服其中的奇异性问题，本文对方程进行了分解，第一部分的方程虽然保持奇性，但是其解具有一个精确表达式；而残差部分满足系数和初始条件都充分光滑的Cauchy问题，我们运用一般的差分方法对该部分进行了有效的数值计算．     

一类随机利率下的增额寿险

寿险中的利率随机问题，是近来保险精算研究的热点和重点问题之一。本以即时给付的一类增额寿险为对象，对随机利率采用Gauss过程建模，研究给付现值及其各阶矩。     

我国居民储蓄函数及其误差修正模型

章运用协整方法分析国内生产总值、股市市值、利率以及物价水平对我国居民储蓄的影响，研究这些变量与居民储蓄之间的长期均衡关系，给出我国居民储蓄函数。然后建立用于描述由短期波动向长期均衡调整的误差修正模型。在此基础上分析了影响居民储蓄变动的主要因素并给出结论。     

珠算速算在银行会计工作中的应用（续）

(2)贷款逾期的利息的计算。贷款逾期的利息按原计贷款的利率再加20％罚息计收利息。接上例，该企业贷款到期在银行不同意展期的情况下未能及时归还贷款，于92年6月5日转入逾期贷款户，直到92年12月9日才归还，应收利息和逾期罚息各是多少?     

随机利率下重置期权的定价问题

研究了Vasiˇ↑cek型短期利率模型下重置期权（Reset Option）的定价和风险管理问题，借助多元正态分布函数，得到了一组显示公式和近似计算方法。     

关于CIR模型中即期利率的条件密度及贴现债券定价(英文)

本文对CIR模型运用Kolgomorov向后方程给出即期利率的条件密度所满足的偏微分方程 ,并用谱方法将该密度表达成一个Laguerre型的正交级数之和 ,借助一个经验级数和公式 ,我们得出了该和式的第一类修正贝塞尔函数表达式 .同时 ,我们猜测贴现债券价格关于即期利率的特殊表达式 ,并通过求解两个一阶常微分方程验证了我们的猜测 .在文章的结尾 ,我们给出了贴现债券价格的条件期望和方差以反映必要的矩信息 .     

带有信用风险的可转换债券的定价模型

本介绍了带有随机利率和破产风险等几种信用模型下的可转换债券的定价模型和相关的计算方法。在一般的cox模型下，得到了某种意义下的显式公式和偏微分方程，为数值算法建立了理论基础。