含内生结构突变的STR模型检验及应用研究

文章研究了含内生结构突变的平滑转换(STR)模型的检验问题,依据特殊一一般一特殊的建模原则给出了检验过程及对应的检验统计量SupLM,Monte Carlo模拟表明各检验统计量的检验功效较高。文章提出的建模过程和检验统计量能检测出非线性和结构突变同时或者单独一种存在时的情形。结构突变或者非线性特征越明显,相应的检验统计量功效越高,相对而言,针对结构突变的检验功效高于非线性检验功效。最后,应用含结构突变的ESTR模型探讨了人民币对美元汇率的收益变化特征,发现新汇改以来汇率收益序列不单有结构突变,也存在非线性。     

均值-CVaR模型的稳健构建方法及其比较研究

传统均值-CVaR模型具有不稳健性,当样本数据存在离群值时,传统均值-CVaR模型获得的投资效果可能会偏离实际情况。针对这一现象,文中将稳健统计思想与传统均值-CVaR模型相结合,构建出稳健均值-CVaR模型以削弱或消除离群值的影响,从而获得较为可靠的投资效果。为了说明稳健改进方法的有效性和可行性,文中进行了模拟实验和实证分析,结果均表明:当数据中不存在离群值时,传统和稳健均值-CVaR模型获得的投资效果基本保持一致;但当数据中存在离群值时,传统均值-CVaR模型获得的投资效果与实际不符,而稳健均值-CVaR模型获得的投资效果仍保持着良好的一致性,说明稳健均值-CVaR模型对离群值具有较好的抗差性和抗干扰性。     

STAR-GARCH模型与股票市场投资策略非线性

本文首次基于投资者异质性和行为金融理论,从投资者风险偏好的角度度量市场情绪,应用STAR-GARCH模型,对我国股票市场投资策略的非线性转换进行了实证研究。研究结果表明:(1)我国股票市场投资策略表现出明显的两机制,说明我国股票市场存在显著的投资者异质性;(2)当市场情绪指数分别为0.06和0.046时,沪深股票投资策略处于中间机制,表现为偏向理性投资策略,而当市场情绪指数大于约0.6或小于约-0.5时,沪深股票投资策略处于外机制,表现为偏向噪音交易策略,在两种机制间,存在着投资策略的非线性转换;(3)当沪深股票投资策略处于中间机制时,股票市场日收益率平均波动更小,因而表现得更稳定。     

模型自由的稳健条件独立特征筛选

特征筛选方法对于超高维数据分析非常重要。本文基于Hoeffding’s独立检验统计量提出了一种新的条件独立筛选方法,简称为MMCSCIS。该方法具有以下特点:(1)不依赖于模型设定;(2)在自变量或因变量或条件变量的严格单调变换下结果不变;(3)可以同时处理条件特征筛选和特征筛选。通过模拟发现它对因变量或者自变量含有厚尾分布的数据和含有异常值的数据都比较稳健。最后我们通过两个实例分析说明了该方法的有效性。     

新题征展(69)

A题组新编1.已知ABCD为空间四边形,分别求下列情况下两对角线AC、BD所成的角:(1)AB=AD,CB=CD;(2)AB⊥CD,AD⊥BC;(3)AB2+CD2=AD2+BC2.2.已知函数f(x)=x3+3ax2-3b,g(x)=x2-2x+3.(1)若曲线f(x)与g(x)在x=2处的切线互相平行,则a、b的取值分别为;(2)若曲线f(x)与g(x)在x=2处的切线的夹角为45°,则a、b的取值分别为;(3)若f(x)在f(x)与g(x)的图像的交点处取得极值,则a、b的取值分别为.3.已知O为坐标原点,OP=(23,-2),OQ=λOP(0<λ<1),MQ.OP=0,ON+OQ=0,MN=(m,0).(1)当λ=12时,求m的值;(2)当m=-8时,求ON.NM.4.若函数f(x)=1+x2,a…     

基于HBP估计的宏观经济统计数据诊断方法实证研究

HBP估计是具有高失效点的稳健估计方法,根据生产函数模型,利用LMS和MCD估计方法对浙江省相关年份的GDP进行了定量诊断,发现研究期间的GDP存在异常点和高杠杆点,并对异常点进行了验证,对高杠杆点进行了分析,解释了高杠杆点的产生原因。同时利用RLS估计方法对模型进行回归,根据回归结果对异常点进行了修正。     

三角形费马点几何最值问题的变式探究

<正>(2020年重庆a卷26题)如图(1),在Rt△ABC中,∠BAC=90°,AB=AC,点D是BC边上一动点,连接AD,把AD绕点A逆时针旋转90°,得到AE,连接CE,DE.点F是DE的中点,连接CF.(1)求证:CF=AD;(2)如图(2)所示,在点D运动的过程中,当BD=■CD时,分别延长CF,BA,相交于点G,猜想AG与BC存在的数量关系,并证明你猜想的结论;     

交易行为可作为价格波动的先行指标吗?——基于线性与非线性模型的比较研究

本文基于沪深300股指期货四个不同样本期的1分钟交易数据,比较研究了静态线性的马尔可夫转换自回归模型MSA(Markov Switch Autoregress Model)和动态非线性Symmetrised Joe-Clayton Copula模型在对金融变量间相互关系上建模的适用性。研究结果表明,当期价格波动与滞后一期交易行为间不存在稳定的线性关系,但存在明显的尾部相关结构,并且其相关性在趋势行情中尤为显著。这一结果不但表明,趋势行情中滞后一期的交易行为可以作为当期价格波动的先行指标,还展现出了非线性Copula模型在描述金融变量间的相互关系上的适用性和显著优势。     

半参数可加测量误差模型的白噪声检验

当模型误差不是白噪声时,通常的估计方法无效,特别是当回归因子包含后延变量时,估计不相合.因此,文章研究了半参数可加测量误差模型的白噪声检验.提出了一个白噪声检验统计量,并在模型误差是白噪声的零假设下证明了所提检验统计量服从渐近正态分布.随机模拟表明所提出的检验统计量具有良好的检验功效和水平.     

最优分红策略:正则与脉冲混合控制问题

本文对扩散模型下的最优分红问题作了进一步分析.注意到,累积分红量是一个关于时间的右连左极过程,它的路径由连续和跳跃两部分组成.因此,本文在建模中同时加入了连续分红和脉冲分红两种形式,这就构成了一个正则和脉冲分红混合的最优控制问题.假设所有分红量存在一个比例成本,对于每次的脉冲分红量存在一个固定成本.此外,对于连续分红部分,假设存在一个有限的最大分红率.用漂移Brown运动描述公司的盈余过程,优化目标设定为最大化公司破产前分红现值的期望值,本文给出了值函数以及最优分红策略的解析表达式.结论表明,最优的分红策略为阀值(threshold)策略和脉冲策略的组合形式.