公司盈余质量:董事会微观治理绩效之考察——来自我国独立董事制度强制性变迁的经验证据

本文选用我国上市公司董事会结构变迁背景下的经验数据,系统地考察了董事会特征对公司盈余信息披露质量的治理效应问题.研究结果表明,董事会的独立性、专业性特征是影响我国上市公司财务呈报质量的重要因素,即:公司拥有更高比例的独立董事、拥有财务独立董事、或者设立审计委员会,均能更好地抑制公司的盈余管理行为;但作为表征董事会行为特征的变量,如董事会持股水平、董事会年度会议频率和兼任控股股东职务等,却与公司盈余质量之间没有显著关系;而且,在认同审计委员会与独立董事制度能够发挥财务报告监督作用的同时,亦要避免其形式上的装饰现象。     

董事会控制与盈余质量——中国证券市场的实证分析

基于我国沪深两市上市公司2002年至2005年的数据,对我国上市公司从董事会结构和董事会成员工作情况角度,对董事会在上市公司盈余质量上的控制作用进行了实证分析.实证发现:董事会规模较大、董事会中设立审计委员会对公司盈余质量的正面作用越大,且相对于基本盈余回报模型,有增量信息解释能力.董事会规模在13人时,董事会对盈余质量的正面效应最大.董事会成员工作情况(董事会开会的次数、独立董事的工作地点与公司所在地一致性、成立一年以上的审计委员会)对盈余质量的提高有一定的成效,且相对于基本盈余回报模型,有一定的增量信息解释能力.但实证不支持独立董事对盈余质量提高的正面作用.     

我国上市公司审计费用率模型研究

通过研究2001年、2002年我国证券市场A股年度财务报告审计费用、审计费用率得出:年报审计费用与资产规模显著正相关,审计费用率与资产规模显著负相关;资产规模对审计费用率的解释度在71%以上。建立的审计费用率与资产规模的关系模型ROF=αAsset-β,为物价部门制定审计服务价格提供了客观依据,也为证券监管部门、行业主管部门和学术界进行行业监管或审计独立性研究具有参考价值。     

上市公司审计费用率能作为审计定价吗?——审计费用与审计费用率的比较研究

本文以披露了2000年、2001年年度财务报告审计费用的上市公司为样本,使用回归分析方法,研究了审计费用、审计费用率的影响因素并进行了比较。研究表明,审计费用与审计费用率具有相同的影响因素,各影响因素对审计费用率的解释度远远高于对审计费用的解释度,资产规模对审计费用的解释度达到74%。由此说明,从审计费用率角度研究审计定价不仅等价于从审计费用角度研究审计定价,而且效果更明显。     

市场化进程与董事会治理对公司绩效的联合影响——基于中国A股市场的经验证据

在市场经济改革和公司治理制度建设的过程中,有关市场化进程和董事会治理对公司绩效联合影响的经验证据相对缺乏.本文以2005-2007年间中国A股上市公司为样本,实证检验了市场化进程和董事会治理对公司绩效的联合影响。研究发现,市场化进程与公司绩效显著正相关,董事会独立性、专业委员会设置、董事会会议次数、董事会薪酬、董事会持股比例与公司绩效显著正相关,两职合一与公司绩效显著负相关,董事会规模与公司绩效间的相关关系不显著。在此基础上提出了相应的政策建议。     

动态——PCAOB通过八项新审计准则规范风险评估

美国公众公司会计监管委员会（PCAOB）近期通过了八项新的审计准则（审计准则第8号至第15号）,以规范审计师对审计风险的评估和反应。     

我国上市公司审计收费影响因素的实证分析

本文首次选取我国第一支统一指数沪深300的指标股2005年年报披露的审计费用作为研究对象,应用多元线性回归的统计方法,对我国上市公司审计收费影响因素进行实证研究。研究表明:企业资产规模、纳入合并报表的子公司数、会计师事务所为"国际四大"显著影响审计收费;而存货和应收账款占总资产的比例、资产负债率、净资产收益率、审计意见类型、独立董事的数量、公司所在地等对审计收费不存在显著的影响。最后提出有针对性的政策建议。     

高管薪酬监督博弈与独立董事有效性研究

研究聚焦董事会内部沟通网络,基于独立董事信息共享机制探讨对高管薪酬的监督效果。研究发现,独立董事相互之间通过共享信息来增强对高管自利行为的抑制能力,有效降低了高管薪酬。同时,管理者权力对独立董事信息共享机制的监督效力起到调节作用,具体表现为随着管理者权力的增强,独立董事信息共享对于高管薪酬的约束作用被弱化,这一结果说明独立董事信息共享机制的监督有效性受到管理者权力的限制。研究构建了独立董事信息共享指标,并基于董事会监督博弈过程分析信息共享对高管自利行为的约束过程,最后运用A股上市公司数据加以验证。研究拓展了对独立董事监督机制的认识,为打开董事会“黑箱”、提升董事会绩效提供新视角,促进公司治理机制由静态结构研究向动态过程研究转化。     

基于不完全信息的扩展审计博弈比较及应用

针对扩展审计博弈的不足及策略信息的不确定性,将审计博弃与统计抽样结合起来,研究不确定条件下,扩展审计博弈的扩展成本与利益转移、策略矩阵与审计风险、样本估计与内控评估,以实现审计师在不确定条件下的策略分析与选择.解决了动态博弈、风险计量系统性决策问题,提高了扩展审计博弈的可靠性与适用性.最后,给出了一个实例,用以演示扩展审计博弈过程,以证实该方法的有效性.     

中国上市公司股权集中度、董事会独立性和公司绩效——基于结构方程模型的研究

股权集中度与公司绩效的关系，董事会独立性与公司绩效的关系是公司治理中的重要内容。以往的实证研究仅检验这两个直接关系。实际上公司董事会独立性，股权集中度，和公司绩效存在三角关系。本文研究此三角关系，以我国沪深300指数成分股上市公司数据为样本应用结构方程模型进行实证检验。结果发现，股权集中度与董事会独立性为负向关系，董事会独立性与公司绩效为负向关系，股权集中度对公司绩效不但有直接影响而且通过董事会独立性产生间接影响。     

独立董事履职优势特征识别及其评价研究

针对独立董事履职作用发挥微弱的问题,在分析独立董事履职行为特点基础上,识别出独立董事履职优势特征,提出了一种体现独立董事优势差异的履职评价模型。首先根据个人构念思想,采用凯利方格访谈技术梳理出独立董事履职过程中行为优势特征;其次以竞优思想为基础,判别出独立董事个体优势参数和比较优势结果;随后综合考虑独立董事履职优势参数和董事会选择偏好,构建优势差异导向下的独立董事履职评价模型。此外,运用一个实际案例验证了该方法的有效性和优越性,给出独立董事履职作用发挥的管理启示。     

公司规模门槛效应下的董事会独立性与公司价值的关系

对于独立董事比例与公司价值之间的关系,以往的研究得出了完全不同的两种结论,原因是因为公司在确定独立董事比例可能与公司规模等公司的自身因素大小。本研究通过检验发现,公司规模对独立董事比例具有门槛效果,使用门槛回归模型可以更好的解释独立董事比例和公司价值之间的关系,实证研究的结果表明,在不同公司规模门槛区间,独立董事比例和公司价值之间的相关性有所差异.     

做实经济责任审计评价

从根本上看，任何一种审计都是经济责任审计，也就是说，广义的经济责任审计包括一切审计。狭义的经济责任审计，则是我们通常所说的任期经济责任审计或者离任审计。领导人员任期经济责任审计评价是在实施充分审计程序的基础上，对领导人员任职期间其所在企业资产、负债、损益的真实性、合法性和效益性以及有关经济活动应当负有的经济责任履行情况进行的综合评价。     

空中网CFO张福兴加入董事会

7月6日空中网宣布,公司董事会已选举张福兴为公司董事,进入董事会,该任命立即生效。 张福兴的任命旨在填补杨宁留下的空缺,杨宁已于7月6日因个人原因辞职,而张福兴将接替杨宁的余下任期,直至2011年。     

CFO行踪

圣元国际CFO离职 圣元国际不久前发布公告称,公司CFO Donghao Yang因个人原因已经离职;公司总裁兼COO（首席运营官）张卫国出任临时CFO;公司将物色CFO的新人选。已经离职的Donghao Yang表示,他与圣元国际管理层之间没有分歧,将继续担任公司董事。董事会已经选举Donghao Yang为董事,预计他还将出任审计委员会委员。     

审计稳健性与投资者决策、公司市场价值

如何持续提升资本市场的配置绩效是投资者和其他利益各方关注的重大问题.在对国外审计师稳健性经济后果模型修正的基础上,着重从诉讼风险角度,分析了审计师稳健性与投资者投资效率和客户公司市场价值的关系.结果发现:在法律法规健全且有效实施的条件下,审计师的鉴证类型(稳健或激进、中性)决定了投资者的投资效率和公司的市场价值.反之,激进型审计策略成为审计师的主流特征,结果导致投资者过度投资和投资不足并存、公司价值低估与高估同在的格局.然后,结合我国投资者长期投资不足、公司价值低微的现实,予以印证.主要创新是按照法律制度是否健全和实施力度分析了审计稳健性与投资效率和公司价值的关系.     

省域审计供求关系与审计质量——基于审计投入的中介效应视角

文章基于我国上市公司年度样本,利用审计工时数据研究探索审计市场供需不平衡对审计质量的影响作用机制。结果表明,审计投入在事务所“异常”供给与审计质量间起中介作用,具体而言,审计投入在Big4事务所“异常”供给对审计质量的影响中发挥了完全中介效应,在Next6和Small事务所“异常”供给对审计质量的影响中发挥了部分中介效应。文章丰富了审计质量相关研究,并为深入分析审计质量影响因素的路径机制提供了一些经验证据。     

独立董事的信号作用博弈模型

为了探讨独立董事在我国上市公司中的作用和运作机制,本文构建了一个博弈模型,来反应在大股东与市场上的出资人之间的博弈中,独立董事所发挥的间接的信号作用.模型中,由于出资人不能区分公司大股东是否有侵吞中小股东资产的意图,在没有任何信号（包括独立董事制度）的情况下,无侵吞意图的公司的资产会被低估,而有侵吞意图的公司则会被高估.无侵吞意图的大股东有可能通过聘请较多的独立董事来将自己和有侵吞意图的公司区分开来,使得高的独立董事比例成为一个正的信号,向出资人显示自己没有侵吞中小股东资产的意图.     

离散型随机变量的几种独立性及相互关系

随机变量的独立性在概率论中有着十分重要的意义.本文给出了离散型随机变量与离散型随机向量相互独立的概念,条件独立的概念,以及几种独立性的相互关系.     

考虑层次结构的独立董事治理多优势评价方法

针对企业治理中的独立董事治理优势评价问题,提出了一种考虑层次结构的独立董事治理多优势评价方法。该方法以竞优理论为基础,运用其中的个体优势判别方法确定层次结构下各独立董事治理的优势权重;依据确定的权重结果,逐层构建代理评价和民主评价模型,并计算不同层次的比较优势和团体优势;然后采用聚类分析方法提炼共性优势模式,获得该模式下的优势分布和结构;进一步通过求解模型确定独立董事治理的多项优势。此外,以A公司独立董事治理评价为例,证明了该方法的有效性和优越性。