考虑消费者后悔行为的零售商预售及退货策略研究

本文考虑消费者预购后悔行为,研究需求和消费者估值均不确定情况下,零售商的三种预售策略:不提供退货、退货不再销售和退货再销售的预售策略;探讨消费者后悔行为对零售商的预售价、订购量、退货额和预售策略选择的影响。研究发现:行动后悔越强,预售价格越低,对零售商的收益越不利;而等待后悔越强,预售价格越高,对零售商的收益越有利,因而零售商可以在现售期保持一定的产品缺货率,增强消费者的等待后悔行为。零售商提供退货服务总是优于不提供退货策略,零售商是否对被退回产品再处理进行二次销售主要依赖于被退回产品的再处理成本大小。     

人寿保险合同复效的决策分析

本文提出人寿保险合同复效的决策分析问题,通过建立计算方程分别计算保险合同复效方案和重新购买新保单方案的净保费现值,为投保人选择最佳方案提供一种科学的定量分析方法,本文还借助于计算机定量分析若干因素对方案选择的影响,并讨论利息率的敏感性分析。     

NEW METHOD TO OPTION PRICING FOR THE GENERAL BLACK-SCHOLES MODEL-AN ACTUARIAL APPROACH

IntroductionRobertMerton[1] startedcontinuous_timefinancialmodelingwithhisexplicitdynamicprogrammingsolutionforoptimalportfolioandconsumptionpolices.Thissetsthestageforhis1973generalequilibriummodelofsecurityprices,anothermilestone .Hismajorcontributionwashisarbitrage_basedproofoftheoptionpricingformulaintroducedbyFisherBlackandMyronScholesin 1973[2 ] ,andhiscontinualdevelopmentofthatapproachtoderivativepricing .Darrelluffie[3 ] derivedtheBlack_ScholesFormulaintraditionaloptionpricingmetho…     

汇率连动期权的保险精算定价

利用保险精算方法给出了汇率连动期权的定价公式,获得了欧式看涨期权和看跌期权价格的表达式及平价关系。     

系统风险不同预期下的存款保险费率测算

将影响银行资产价值的风险因素分解为系统风险因素和银行特定风险因素,进而在系统风险因素点估计和区间估计的不同预期下测算银行存款保险费率水平,得到的费率能够反映银行资产风险随经济形势波动的变化情况。通过模拟测算了我国16家上市银行2008~2016年间特定经济形势情境下的存款保险费率水平,并在极端压力下与传统Merton费率进行了比较。得到的基本结论包括:不同年度不同银行费率对系统风险因素的敏感程度不同;经济形势尾部极端分布对费率的影响具有非对称性特点,风险极高区间对费率的贡献远大于风险极低区间;与传统的Merton费率相比,系统风险特定预期下测算的费率更契合经济形势的变化,这在存款保险制度运行初期,有利于增强基金的抗压能力。     

Optimal initial capital induced by the optimized certainty equivalent

This paper proposes the notion of optimal initial capital (OIC) induced by the optimized certainty equivalent (OCE), as discussed in Ben-Tal and Teboulle (1986) and Ben-Tal and Teboulle (2007). It also investigates the properties of the OIC with various types of utility functions. It is shown that the OIC can be a monetary utility function (negative value of risk measure) for future payoffs with the decision maker’s concrete criteria in the background.     

非寿险费率厘定中的平行四边形法则的数学原理

给出了非寿险精算费率厘定中的平行四边形法的一个数学模型,应用此模型对CAS方法和SOA方法计算等水平已赚保费做出了合理的数学解释,并比较了分别用CAS方法与SOA方法计算等水平已赚保费结果的大小.     

工程承包中的套期保值策略分析研究

在国际工程承包投标时,当存在非系统风险的情况下,风险溢价(Risk Premium)会影响当事人的套期保值策略.在以往的研究中,仅仅局限于选择一个最优的套期保值比率,而在实践中,当事人的偏好对套期保值的策略影响很大,当事人的不同偏好,风险溢价对工程项目的套期保值策略影响也存在很大的不同.     

政府奖励与惩罚机制下闭环供应链网络均衡的互补模型

为研究政府经济政策对闭环供应链的影响,以非线性互补理论为基本工具,分别得到了在政府奖励机制与惩罚机制下,制造商负责回收的闭环供应链网络的各层均衡及整体均衡条件、经济解释及对应的非线性互补模型.最后通过数值算例验证了模型的正确性与有效性,其分析结果表明当政府预期的最低回收率较低时,惩罚机制优于奖励机制;当政府预期的最低回收率较高时,奖励机制优于惩罚机制.政府部门为了达到预期的最低回收率目标,可以适当调整奖励因子与惩罚因子.