化学品市场主船型期租水平运价指数研究及预测

通过对化学品航运市场主流船型船舶营运情况作跟踪分析,建立化学品船航运市场动态预测模型.并运用市场变化规律,利用计量经济学对市场单位载重吨期租水平曲线进行时间序列自回归平稳处理,并利用变量相关航运市场景气程度的相关关系,应用系统动力学进行变量间多元回归模型中对实际船舶运营期租水平进行解释,对回归方程进行敏感性分析,优化模型,得到市场化学品船期租水平与各市场变量的系数关系,并针对化学品船航运市场的系统性风险对回归方程进行修正,提出市场主流船型化学品船期租水平运价指数概念,为主流船型化学品船远期期租水平指数的远期交易、套期保值等操作作初步研究.     

亚洲市场化学品船期租水平远期运价指数研究

通过建立船舶-货物的亚洲区域化学品船航运市场动态预测模型,对区域内船舶营运情况作了分析.并运用市场变量相关航运市场景气程度的回归关系,应用系统动力学模拟的结果加入到回归模型中对实际船舶运营期租水平进行解释,对回归方程进行敏感性分析,优化模型,得到亚洲市场化学品船期租水平与各市场变量的系数关系,首次提出化学品船期租水平运价指数,并为亚洲航线化学品船远期期租水平指数的交易、与相关产品的价格对冲、套期保值等操作的可能性提出理论基础.     

波罗的海运价指数与样本航线期租的协整关系研究

波罗的海运价指数BD I是综合反应干散货航运市场运价总水平的指标,在众多的运价指数中占有公认的主导地位。本文以BD I运价指数为研究对象,通过协整研究,证明了BD I运价指数与BC I4条样本航线期租价格之间稳定的联动关系,并且给出了它们的误差修正模型。     

干散货运价波动的杠杆效应特征研究——基于非对称随机波动模型

由信息冲击引起的干散货运价的剧烈波动给航运实体市场带来巨大风险,同等强度的利空消息通常要比利好消息引起更大的市场波动,本文对干散货航运市场运价波动存在的杠杆效应特征进行研究,为航运企业和租船人等把握市场态势、规避风险提供重要依据。考虑运价收益分布的厚尾特征,改变传统的非对称随机波动模型中随机误差项的正态分布假定,建立基于student-t分布的改进的非对称随机波动模型,在贝叶斯分析的基础上通过MCMC方法进行参数估计。通过实证研究发现,在考虑了极端风险情况后,改进的厚尾分布的非对称随机波动模型对干散货运价波动的杠杆效应特征刻画更加准确和优越。     

基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究

面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态套期保值率和动态套期保值率,并与其他不同模型进行对比分析。从套期保值效果看,动态调整的GC-MSV模型优于其他模型,通过套期保值能降低20%~40%的波动率。尽管对资产方差降低的作用有限,沿海煤炭运费衍生品依然能够起到一定的对冲风险作用。     

基于协整和VEC模型的VLCC新造船舶价格波动性

新造船的投融资额巨大,回收期长,超级油轮载重吨大于一般船舶,价格更高,风险更大.对新造超级油轮船舶价格和其影响因素二手船价格、期租租金、新船订单与船队规模比率、造船成本和汇率进行协整关系检验,建立向量误差修正模型,进行脉冲响应函数和方差分解分析,分析新造VLCC船舶价格与主要影响因素之间的动态关系.研究结果表明,新造VLCC船舶与其影响因素间存在协整关系,二手船价格对新造船价格产生的影响最大,除汇率外,其他影响因素与新造船价格呈正相关.     

基于ARIMA模型对我国公路物流运价指数的预测

采用ARIMA模型对我国2013年1月至2017年3月的我国公路运价指数月度数据进行预测分析.使用Eviews8对月度数据变化趋势和季节性进行验证结果说明该模型合理、有效,存在12个月左右的波动周期,运用ARIMA(4,1,1)(1,1,1)~(10)模型对2017年4月至2017年6月的我国公路物流运价指数进行了预测,得出到2017年6月我国公路物流运价指数涨幅维持在20%以内,与往年相比下降,但是从整体来看公路运价指数波动依旧较大.     

数学船型中的超越方程组求解

数学船型是船舶型线的数学表示,在缺乏原型船的条件下可自动生成船舶型线,从而实现数字化设计,满足总体概要设计与虚拟采办的要求.数学船型归为一类特殊的超越方程组.利用分离变量与分层搜索技术,求解超越方程组,并以椭圆形潜艇的型线设计为例,验证了方法的有效性.     

加征关税下的我国大豆进口航线运价结构突变特征测度模型

就2018年7月我国对美国大豆加征关税前后的主要航线运价结构突变特征进行了深入分析.在构建加征关税的我国进口大豆主要航线运价传导机制的基础上,选取测度指标并借助SVECM构建了我国进口大豆主要航线运价结构突变测度模型,利用2015-2020年6月期间数据进行了实证分析.结果显示:加征关税改变了美国大豆进口量与美国和巴西航线运价的长期负向均衡关系,尽管美国航线运价负向关系得以维持,但是与巴西航线运价的关系已变成正向均衡关系.加征关税在短期内对两条航线运价冲击效应由负向变成了正向.加征关税对美国和巴西两条航线的运价波动贡献了15%-20%的效应.实证结果对于船东、大豆贸易或加工企业应对加征关税事件及时调整航线运力、采购和租船等决策优化具有重要参考价值.     

基于马尔柯夫机制转换模型的中国出口集装箱运价指数波动研究

时间序列的显著变化可视为时间序列的内在生成机制从一种机制向另外一种机制的转换。如果机制转换的时间点已知,则可以用著名的邹氏检验来确定已知的时间点是否发生结构变化。但在很多时候,人们并不知道转折点在哪里,在哪一点模型的参数就已经发生了变化,因此有时就需要去推断转折点和参数的变化。马尔柯夫机制转换模型将这种机制的转换作为一个内生变量,认为机制转换是随机的,从而实现用一个统一的模型对显著的结构变化进行刻画,有利于对未来进行推断。文章利用二状态马尔柯夫机制转换模型对1998年1月至2006年12月中国出口集装箱运价指数的变动进行刻画,研究结果表明各状态之间存在不同的转换概率,且每一种状态的平均持续期分别为2.9个月、2.65个月。