软件与信息技术服务业上市公司生命周期研发投人及影响因素研究

以114家我国软件与信息技术服务业上市公司2010-2015年的数据为样本,利用产业经济学增长率分类法对样本公司所处生命周期进行划分,实证研究了软件与信息技术服务业上市公司在生命周期不同阶段研发投入强度差异性以及影响因素.研究结果表明,样本公司的研发投入强度在生命周期的成长-成熟-衰退阶段呈现"倒U型"的状态.企业生命周期不同阶段企业规模、资本结构、盈利能力对研发投入强度有不同程度的影响.     

现金流不确定性、研发投入与企业价值

本文运用2010-2016年全部A股上市公司样本,系统考察了现金流不确定性对于企业研发投入和企业价值的影响及对于研发投入与企业价值相关关系的调节作用。随后,依据企业生命周期理论和融资约束理论将样本分组,进一步的验证企业生命周期和融资约束程度差异对于现金流不确定性调节作用的效果差异。研究发现,在当前"赢家效应"较强的背景下,现金流的不确定性能够促进企业研发投入,显著提升企业价值,且能够对研发投入与企业价值的关系起到正向调节作用。进一步的,本文发现现金流不确定性发挥的正向调节作用在成长期企业和融资约束程度高的企业作用显著,而在成熟期和融资约束程度低的企业不显著。本文的研究结论不仅丰富了有关现金流和研发创新领域的相关文献,而且可以为我国资本市场的完善和企业的研发创新行为提供参考。     

基于SFA-Malmquist模型的区域软件与信息技术服务业全要素生产率测算与分析

软件与信息技术服务业是推动制造业迈向高质量发展的重要支撑.如何构建计量模型并测算软件与信息技术服务业的生产率,是准确把握其发展规律并识别其影响机制的基本前提.以我国28个省份的软件与信息技术服务业的面板数据,基于Translog生产函数,构建随机生产前沿方法(SFA)与Malmquist指数相结合的全要素生产率测量模型,比较分析了我国软件与信息技术服务业全要素生产率及其分解效率,并建立Tobit回归模型实证检验信息技术对软件与信息技术服务业生产率的影响及城市化的调节效应.研究表明,资本投入显著正向影响软件与信息技术服务业的产出,人力资本投入对软件与信息技术服务业的产出具有负向影响;软件与信息技术服务业技术效率呈下降趋势,全要素生产率在统计期内平均增长了5.1%且区域增长差异明显;信息技术促进了全要素生产率,城市化负向调节信息技术与全要素生产率之间的关系.因此,应提高软件与信息技术服务业的人力资本质量,提高运作过程中的技术效率,重视城市化对全要素生产率的影响.     

税收优惠、研发投入与企业绩效——基于中介效应的实证研究

基于"税收优惠-行为-经济后果"的研究范式,利用2012-2016年191家高新技术企业上市公司的面板数据,以研发投入为中介变量,研究税收优惠对企业绩效的影响关系,并探索研发投入的中介效应.实证结果显示:税收优惠对企业绩效和研发投入均产生显著正向影响;企业研发投入在税收优惠与企业绩效之间具有部分中介效应.因此,高新技术企业应当有效利用税收优惠政策,增大研发力度以提升绩效水平.     

股权结构对信息技术产业上市公司绩效的影响研究

选取中国2012-2016年A股信息技术产业不同股权性质上市公司为样本,采用Pearson相关性检验和SPSS多元回归分析方法,探讨股权结构对公司绩效的影响,并提出对策建议.研究发现:信息技术类上市公司的两权分离率对股权结构和公司绩效的关系具有调节效应;股权制衡度与信息技术类国有企业绩效有显著正相关关系;信息技术类民营企业两权不分离时,股权集中度与绩效有正相关关系,两权分离时的股权制衡度与绩效有负相关关系.     

不同生命周期的企业社会责任差异性比较研究

本文以449家制造业上市公司2002-2011十年的数据为样本,以企业生命周期为视角,对不同发展时期企业的社会责任进行了组内及组间的比较分析。研究结果显示,企业处于不同生命周期时,社会责任履行的侧重点是不同的;并且,对股东的责任和对债权人的责任会随着生命周期的不同而呈现出差异性。     

基于三阶段DEA模型的文化传媒类上市公司经营效率研究

随着文化产业在国民经济中所占比重越来越大,文化产业相关政策密集出台予以扶持.研究选取我国31家文化传媒类上市公司作为样本,利用三阶段DEA模型对其经营效率进行分析和评价.结果表明:在剔除外部环境因素的影响后,这31家文化传媒类上市公司无论是综合效率还是纯技术效率和规模效率都有所提高;纯技术效率对公司综合效率的影响更为直接,其效率提升或下降影响着综合效率提升或下降;文化传媒类上市公司经营效率水平受外部环境因素影响较大,分别表现为GDP的增长和政府扶持力度的加大对经营效率的提高具有消极作用,而居民消费水平的提高对经营效率的提高有积极作用.研究就此提出:应把握发展契机、协调与其他产业之间的关系、继续增加技术研发方面的投入、不断创新投入途径、适度缩减政府财政扶持力度等政策建议.     

基于kappa一致性检验的企业生命周期判定方法比较

抽取40个机械制造业上市公司为样本,用纵向数据的回归分析法、产业增长率法和横向数据的主成分分析法对样本公司进行生命周期的判定。根据Kappa一致性检验的思想,提出多重Kappa一致性检验,并将其应用于三种生命周期判定方法的一致性研究。结果表明:(1)回归分析法和产业增长率法判定结果不具有一致性;回归分析法与主成分分析法结果不具有一致性;产业增长率法与主成分分析法结果具有一致性。(2)三种方法在判定企业生命周期的运用中各有所长。     

网络嵌入下企业合作研发的博弈分析

网络嵌入背景下,企业的研发投入行为受到网络中其他主体的影响.文章针对相同网络位置企业合作研发和不同网络位置企业合作研发两种情形,分别构建技术创新网络内部企业合作研发博弈模型,分析网络结构指标以及网络关系指标对企业合作研发投入的影响.研究表明:企业合作研发投入与规范合作行为的单位成本及企业间位置势差负相关,与网络平均吸收能力及企业中心度正相关.相同网络位置企业合作研发情形下,合作研发投入还与技术溢出正相关,与企业间的竞争程度负相关.     

股权激励对上市公司现金股利政策的影响

在我国上市公司股权激励制度背景下,为进一步检验股权激励对上市公司股利分配行为的影响效应.从管理者寻租的视角出发,以2010-2017年上证A股非金融类上市公司为研究样本,实证分析了股权激励对上市公司现金股利政策的影响.在此基础上,创新性地将控股股东股权性质以及公司规模作为调节变量构建了多元线性回归模型并求解.研究结果表明,股权激励对上市公司现金股利政策具有正向影响,且对非国有控股上市公司影响更为显著.丰富了高管股权激励及公司股利政策的相关研究.     

中国上市公司资本结构行业差异的实证研究--统计检验、成因分析及合理性研究

本以国内部分上市公司为样本，利用多种统计分析方法从行业差异角度对其资本结构进行实证研究，目的是检验国内上市公司资本结构行业差异的显性，并分析其成因及行业资本结构选择的合理性。研究结果表明：我国不同行业上市公司资本结构存在显差异，且公用事业与其他行业的差异最为突出；行业的竞争程度及风险性、资产结构、资产运营能力及行业的成长性会在较大程度上导致行业差异的存在；我国上市公司普遍存在行业收益风险和资本结构不相匹配的现象。同时提出了有关政策建议。     

基于内容分析法的智力资本报表(InCaS)与中国企业的适配问题研究

作为一种战略管理工具,智力资本报表(InCaS)已经广泛用于欧洲企业.但这种工具是否适用于中国企业?为了探讨这一问题,通过分析InCaS的运行机制和InCaS在欧洲的最佳应用实践,得出其适用的边界条件.在这种边界条件之下,选取204家中国的上市公司,在对其进行行业、规模和生命周期阶段分类的基础之上,运用内容分析法对204家企业的年报进行分析.进而探讨不同行业、规模和生命周期阶段的企业在智力资本披露方面的现状和差异.对比InCaS在欧洲的应用情况探讨InCaS与中国企业的适配问题.     

基于演化博弈的低碳物流政府监管策略研究

政府制定适合的政策是实现低碳物流的必要手段.构建了物流企业、政府和消费者三方演化博弈模型,分析了稳定策略及满足条件,运用MATLAB进行仿真分析,并在此基础上构建混合回归模型进行仿真和实证分析.研究表明:1)物流企业策略的选择与政府研发力度、建设力度和惩罚力度均有关系.2)政府的研发和惩罚力度主要影响物流企业是否低碳;...     

基于三阶段SBM模型的中国节能服务上市企业效率研究

节能服务企业效率对于推动节能服务产业发展和确保国家“双碳”目标实现具有重要意义。运用三阶段SBM模型,对2020年60家中国节能服务上市企业的综合效率进行实证研究,并分析效率的影响因素。研究结果表明,经济发展水平对综合效率具有双重影响,合适的产业结构和较高的投入资本回报率有利于综合效率提升,而政府补贴与企业存续时间制约了综合效率改进;剔除环境因素与随机误差影响后,多数企业综合效率下降,整体效率偏低;提高规模效率是提升综合效率的关键,且绝大部分企业处于规模收益递增状态。研究最后提出创新补贴方式、建立企业认证制度、开展综合能源服务和推动企业间兼并重组等可行建议,以提升节能服务企业的综合效率。     

经营业绩与市场评价:基于上市公司行业特征的实证研究

从行业角度对中国上市公司 2 0 0 2年的经营业绩以及市场对公司的评价进行了实证研究 .结果显示 :不同行业上市公司的经营业绩以及市场评价都存在显著差异 ;总体上市场评价与公司业绩正相关 ,但绩优公司和绩差公司的市场评价差距不大 ,且部分行业的市场评价与公司业绩无关 .这说明中国证券市场具有较强投机性 ,许多投资者购买股票并不考虑上市公司的经营业绩 .     

区域开放程度与企业技术创新能力的关系研究——基于有向无环图的实证分析

基于现有研究忽略了区域对外开放程度与企业技术创新能力之间的同期因果关系问题的缺陷,本文使用了有向无环图分析方法来探讨二者之间的同期因果关系,并采用2001~2011年我国战略性新兴产业284家上市企业的面板数据进行了实证分析。结果表明:企业R&D投资越多、R&D波动性越小越有利于直接促进企业的创新产出;外方注册资本情况对企业创新产出具有直接的促进作用,并且还可通过对企业R&D投资来间接地促进企业的创新产出;区域外商投资质量通过企业R&D投资和R&D波动性间接地抑制了企业的创新产出;而区域对外贸易情况则是通过企业R&D波动性和外方注册资本情况来间接地影响企业创新产出。因此,企业应通过维持R&D活动的稳定性来促进企业技术创新的产出,同时当地政府不应盲目过多的吸引FDI,而应重点吸引、鼓励外商投资者在本地建立R&D部门,增强R&D活动的溢出效应。     

区域高技术产业技术创新效率测度与提升路径研究——基于共享投入关联型两阶段DEA模型

将高技术产业创新过程划分为技术研发和经济转化两个阶段,考虑初始创新投入在两阶段分配、非研发投入及新产品开发费用等因素对创新产出的影响,构建共享投入关联型两阶段DEA模型,并测度了2013~2015创新年度中国大陆30个省份的高技术产业技术创新整体效率与两阶段效率。结果表明:大多数区域高技术产业初始创新投入对研发产出和经济产出均有影响;高技术产业技术创新整体效率与两阶段效率都较低,且各区域创新效率水平差异较大;技术研发效率水平高于整体效率水平,而经济转化效率水平低于整体效率水平。最后,依据高技术产业技术创新两阶段效率及其在整体效率中的权重对各区域进行重分类,有针对性地提出了单边突破式、双向协调式等多条技术创新效率提升路径。     

基于DEA-Tobit方法的人工智能行业上市公司融资效率研究

人工智能产业发展对实现我国总体产业升级和供给侧结构性改革具有重要意义。该领域投资态势向好,但融资渠道较为混乱。本文结合我国37家人工智能产业上市公司2013~2016年的融资数据,首先采用了DEA方法对我国人工智能产业上市公司融资效率进行测度,同时采用Malmquist指数法从动态角度来反映人工智能产业上市公司融资变化,然后通过Tobit方法构建融资效率影响因素模型。从实证结果可以看出,人工智能产业融资效率不高,大多数企业并未达到DEA有效,综合技术效率的不高主要是由于规模效率较低引起的;资本结构、企业的营业能力和成长性与融资效率具有显著的相关性,是影响融资效率的重要因素。最后从提高融资资金利用率、优化融资结构两个方面提出了相关建议。