基于CAR模型国内A股市场反应不足的实证分析

主要关注的主体异象为反应不足,在已有的HS模型基础上,对我国IPO改革背景下的证券市场投资策略进行了实证研究.实证过程中主要采用了市场调整模型计算累计超额收益率,并根据样本条件划分适当的形成期和检验期.在此基础上,以经典的"赢者组合"和"输者组合"方法对实证数据进行分析,最终发现A股市场中存在反应不足的金融异象.     

Synthesis and Crystal Structure of the Diiron Azadithiolate Complex [（μ-SCH_2）_2NPh]Fe_2（CO）5（Ph_2PCH_2PPh_2）

Reaction of [(μ-SCH2)2NPh]Fe2(CO)6 with Ph2PCH2PPh2 in the presence of Me3NO·2H2O gave the title complex [(μ-SCH2)2NPh]Fe2(CO)5(Ph2PCH2PPh2)(1)in 78% yield.The new complex 1 was characterized by elemental analysis,spectroscopy and X-ray crys-tallography.It crystallizes in triclinic,space group P1 with a = 10.832(2),b = 12.003(2),c = 15.579(3),V = 1785.6(6)3,Z = 2,C32H26Fe2NO5PS2,Mr = 819.40,Dc = 1.524 g/cm3,μ(MoKα)= 1.064 mm-1,F(000)= 840,T = 113(2)K,the final R = 0.0543 and wR = 0.1218 for 6203 observed reflections(I > 2σ(I)).The Ph2PCH2PPh2 ligand resides in an axial position of the square-pyramidal coordination sphere of the Fe atom and trans to the benzene ring in order to reduce the steric repulsion between Ph2PCH2PPh2 and the benzene ring.     

复杂金融网络收益率加权和的不变性研究

对包含两个子网络的复杂金融网络进行了分析,研究了网络中各节点收益率与资金流通量之间的关系.通过建立数学模型,证明了网络中各节点收益率加权和的不变性.     

对数收益率的偏斜Logistic分布与VaR估计

本文通过直方图和Q-Q图的直观方法展示了上证指数和深证指数的对数收益率具有尖峰厚尾和偏斜的分布特征,利用Shapiro-Wilk正态性检验和Kolmogorov-Smirnov检验等方法检验了对数收益率的分布与正态分布有显著性差异,并以较大的概率水平接受了对数收益率服从偏斜Logistic分布,同时给出了基于偏斜Logistic分布的VaR风险量的估计,结果显示上证指数的风险小于深证指数的风险。     

Lipase-catalyzed Knoevenagel condensation between α,β-unsaturated aldehydes and active methylene compounds

A simple and efficient Knoevenagel condensation between a b-unsaturated aldehydes and active methylene compounds is reported.Notably,this condensation can be catalyzed by PPL(lipase from porcine pancreas) with satisfied yields(49%–92%).Moreover,PPL induces moderate Z/E selectivity in the Knoevenagel condensation.     

巧用净资产收益率

光明食品（集团）有一位精力旺盛的“牛人”,他最让企业老总们头疼,也最令年轻人敬慕,他就是光明食品（集团）二级子公司上海农工商投资公司CFO陈馥荪。     

Distortion theorem for Bloch mappings on the unit ball <Emphasis Type="Italic">ℬ</Emphasis><Superscript><Emphasis Type="Italic">n</Emphasis></Superscript>

In this paper, we obtain a version of subordination lemma for hyperbolic disk relative to hyperbolic geometry on the unit disk D. This subordination lemma yields the distortion theorem for Bloch mappings f ∈ H（B^n） satisfying ｜｜f｜｜0 = 1 and det f＇（0） = α ∈ （0, 1], where｜｜f｜｜0 = sup{（1 - ｜z｜^2 ）n＋1/2n det（f＇（z））[1/n ： z ∈ B^n}. Here we establish the distortion theorem from a unified perspective and generalize some known results. This distortion theorem enables us to obtain a lower bound for the radius of the largest univalent ball in the image of f centered at f（0）. When a = 1, the lower bound reduces to that of Bloch constant found by Liu. When n = 1, our distortion theorem coincides with that of Bonk, Minda and Yanagihara.     

A股上市公司内部人股票买卖行为及获利能力分析

系统地分析了2006年至2011年我国A股市场上市公司的内部人在二级市场的交易行为及其收益预测.结论表明:尽管在我国证券市场中存在针对内部人交易的法律法规,但总体上内部人在交易中仍然表现出良好的时机把握能力.不论是买入还是卖出,均能获得显著的超额收益.内部人交易超额收益的大小受到公司所有权性质、内部人类型等因素的影响.一方面,较于董事、监事等内部人,高管获利能力普遍较强,而其中董事长和总经理的获利能力最强;另一方面,由于我国特殊的公司所有权性质与晋升机制,使得国有上市公司的董事长和总经理利用内部人交易获利的动机小于非国有企业;规模越大的国有上市公司,其董事长和总经理通过内部人交易获取超额收益的程度也越小.     

动物最优觅食理论

介绍动物觅食行为的建模。首先考察觅食动物的搜寻、处理所需时间和能量等基本因素如何影响食饵的选择,建立一个初等模型,使觅食动物的净能量获取率最大,并可预测动物的“最优”食物,然后考虑食饵识别时间、食物地块和觅食中心位置等因素来修正、改进这个模型。最后,用一些实验数据来解释这些模型。     

风险投资决策的模糊分析模型

从不确定性的一个侧面——模糊性的角度研究选择风险资产投资组合的问题，在对模糊预期收益率获取方法研究的基础上，将预期收益率表示为模糊数，对于一定的预期收益率，在每一确信度水平上，以偏离中心值的程度作为风险的度量，对于不允许卖空的情况建立优化决策模型，研究优化决策模型解的性质，并通过数值例子分析了收益一风险之间的关系。得到了风险一收益率曲线。根据这一曲线，投资者可以结合自己的偏好、直观地选择自己的投资方向。