认购权证负溢价现象和隐含波动率研究

文章研究了中国权证市场上认购权证的负溢价现象及隐含波动率。结果表明，负溢价现象的相对偏误程度与价值状况、到期时间正相关，与标的股票波动率负相关；当出现负溢价现象时，在特定情况下，套利交易可以进行；价格正常数据（未出现负溢价现象数据）的隐含波动率研究显示，中国权证市场的波动率微笑存在，且隐含波动率期限结构具有均值回复性。