我国有限人口数据下长寿衍生产品定价的贝叶斯方法

鉴于我国人口死亡率数据匮乏对长寿风险定价的不利影响,文章采用贝叶斯MCMC方法来进行长寿衍生产品的定价.来自实际人口数据的研究结果表明,贝叶斯方法通过Gibbs抽样和MCMC模拟,更好地考虑了样本不足和样本质量问题,在死亡率建模的模型BIC值,残差方差值和预测稳健性上全面优越于传统方法,能有效提高死亡率预测的精度;同时,贝叶斯一体化框架结合最大熵原理能大幅减少定价过程中数据和参数风险的产生,累积和传导,提高长寿衍生产品定价结果的有效性和可靠性.其方法的优越性对保障我国有限人口数据下长寿衍生产品的成功开发具有积极的理论意义和现实价值.     

基于跳跃扩散死亡率模型的新型年金定价及其风险评估

由于各个年龄段的人口死亡率呈现出的明显下降趋势,依赖静态生命表的传统精算方法已经无法实现年金收支上真正的精算等价,这无疑会严重影响到保险公司的风险管理和稳健运营.因此文章尝试从死亡率的随机建模和死亡率衍生产品创新的角度来准确度量风险并进而厘清风险的权责和分摊.首先,文章将建立带跳跃过程的随机死亡率模型,以中国实际死亡率的历史数据,对模型参数进行最大似然估计,并运用Bootstrap方法对参数估计的精确程度进行检验;其次,文章在产品设计层面探讨动态的支付调整,即在年金产品中嵌入一个欧式死亡率期权,给予保险公司根据真实死亡率调整赔付额度的权利.文章的研究结果表明新型年金能够有效分散长寿风险,提高承保双方的效用,对促进商业年金的发展具有重要的现实意义和参考价值.