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1.
中国股票市场"周内效应"的再研究   总被引:5,自引:1,他引:4  
本文避免了通常利用方差分析方法检验周内效应时的不足之处,利用考虑到异方差情况ARCH模型,通过采用虚拟变量,在研究沪深两市日收益率的周内效应的基础上,进一步考察其方差变动的周内效应。通过实证分析发现沪市存在显著为正的星期五效应,深市存在显著为负的星期一效应与显著为正的星期五效应,并且深市日收益的方差变化也存在一定的周内效应。  相似文献
2.
中国股票市场"周内效应"的再研究   总被引:4,自引:1,他引:3  
本文避免了通常利用方差分析方法检验周内效应时的不足之处,利用考虑到异方差情况ARCH模型,通过采用虚拟变量,在研究沪深两市日收益率的周内效应的基础上,进一步考察其方差变动的周内效应。通过实证分析发现沪市存在显著为正的星期五效应,深市存在显著为负的星期一效应与显著为正的星期五效应,并且深市日收益的方差变化也存在一定的周内效应。  相似文献
3.
深市收益特征及价量关系实证研究   总被引:4,自引:1,他引:3  
本文分析了深市日收益率序列和波动率序列的每周不同天效应和记忆性。认为,深市日收益率序列不存在每周不同天效应,但存在一至二星期的记忆性;波动率序列则存在每周不同天效应和持续性;同时,交易量对波动率具有很好的解释作用。  相似文献
4.
In this paper, we propose to evaluate whether asymmetry influences the day-of-the-week effects on volatility. We also investigate empirically the impact of the day-of-the-week effect in major international stock markets using GARCH family models from a forecast framework. Indeed the existence of calendar effects might be interesting only if their incorporation in a model results in better volatility forecasts.  相似文献
5.
基于 ARMA-GARCH 模型,并结合均值回归效应,溢出效应和周内效应,本文研究了恒指隐含波动率指数(VHSI)能否被预测及预测是否有助于期权投资实践的问题。研究结果验证了香港股市具有均值回归的特性,标准普尔500指数对恒指隐含波动率指数有明显的溢出效应。此外,恒指隐含波动率指数呈现出周一上涨,周五下跌的特征,具有明显的周内效应。最后,本文运用 ARMA-GARCH 模型对恒指隐含波动率指数进行预测,并结合实际的市场数据做了期权交易模拟。结果显示,ARMA-GARCH 模型比ARMA 模型更适合对恒指隐含波动率进行建模;考虑了均值回归效应,溢出效应和周内效应之后,ARMA-GARCH 模型对恒指隐含波动率指数的预测能力显著提高,并且预测结果有助于期权交易获得较好的收益。  相似文献
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