基于流动性风险的开放式基金投资组合分析

不同于通常的投资组合方法,本文在开放式基金的投资组合中加进流动性风险,得出最佳流动性短缺概率和在流动性不同的有价证券上的最佳投资量.     

投资组合保险CPPI策略研究

随着期权理论应用的发展,投资组合保险在国外已成为一种盛行的资产配置策略, 常数比例投资组合保险策略(CPPI)以其模型简单、参数的设置又能充分反映投资人不同的风险偏好、而且易于实施,成为大型安全型基金的基金经理首选的投资策略.本文研究并推广了CPPI策略,找出CPPI与期权的关系,讨论了借贷限制对(CPPI策略的影响,最后对CPPI策略在中国市场的可投资性进行了评测.     

股票价格遵循几何分式Brown运动的期权定价

讨论了股票价格过程遵循几何分式B row n运动的欧式期权定价.由于该过程存在套利机会使得传统的期权定价方法(如资本资产定价模型(CAPM),套利定价模型(APT),动态均衡定价理论(DEPT))不可能对该期权定价.利用保险精算定价法,在对市场无其它任何假设条件下,获得了欧式期权的定价公式.并讨论了在有效期内股票支付已知红利和红利率的推广公式.     

果树种植最佳土地租赁期的数学模型建构

以种植果树为例,根据果树种植的客观规律,引进折扣因子δ=U-α,给出了通过确定投资合同期使利润达到最大的数学模型,并进行了讨论和推广.     

具有交易成本的证券组合投资决策研究

本文利用均值－方差模型，分析了有交易成本的证券投资组合的决策问题，给出了风险资产和无风险资产的最优投资比例与交易成本关系的一个有意义的结论。     

国外保险定价的发展及其对我国的借鉴

回顾国外保险定价的发展概况，介绍两种重要的金融定价模型资本资产定价模型和期权定价模型及其在保险定价中的应用，并就我国保险业借鉴国外保险定价先进的思想、方法和技术，发展和完善我国保险定价工作提出建议。     

连续时间单位连结人寿保险合同的局部风险最小对冲策略

单位连结人寿保险合同是保险利益依赖于某特定股票的价格的保险合同。本提出利用不完全市场的局部风险最小对冲方法对冲保险的风险。我们在连续时间的框架下给出了局部风险最小对冲策略。     

含交易成本的分散投资利润研究

投资理论告诉人们，应尽量使投资分散化．但许多投资在实际投资中却常常违背这一原则．本从一个调面分析在一个等均值和有一个无风险资产的均方世界里，交易成本的存在，会使投资产生很强的违背分散化原则的动机。     

死亡率降低对纯保费的影响

随着我国社会、经济的迅速发展，我国人口的健康水平有了提高，人口死亡率明显下降。这一下降趋势对寿险保费的计算产生了不可低估的影响。对生存险而言，死亡率的下降意味着保险公司预期外的风险：对死亡险而言，死亡率的下降虽没有带来预期外的风险，但高估的保费会影响产品的吸引力，从而影响公司的利润。本文就终生寿险、养老保险和生死两全保险为例，探讨了传统精算方法的不足，并提出了可能的修正方法。     

均值-方差效用函数在证券组合投资决策中的应用

本文利用均值—方差效用函数，按期望效用最大化准则建立并分析了证券组合投资决策模型。在投资者的效用函数为指数型效用函数时，得到了两基金定理分离权重的计算公式。得出了在均值——方差效用函数条件下期望效用最大化准则与M—V期望收益最大化准则一致的结论。