成本突围——成本围堵

今天，通胀裹挟着成本再一次“呼啸而来”。 改革开放三十年，每一次通胀都让我们付出了沉重的代价。 此次，典型的成本推进型通胀让中国企业再次面临一场异常严峻的生死考验。这是一种社会经济发展中的必然规律？还是一种美元泛滥造成的人为因素？值得我们思考。     

越南危机传染路径

如果越南最终陷入货币危机，那么可能通过什么途径传染？传染哪些国家和地区？这是我们需要关注的问题。我们不能忽视越南危机传染的风险。     

通胀迷雾与开放困惑

中国经济在进入WTO后，与世界经济融为一体，经济制度渐渐与国际规则靠拢，以及新技术革命带来大幅提高的生产效率这两个因素将推动中国经济长期高速发展。这中间经济波动的根源在于信用扩张周期，也就是信贷扩张引发的总需求膨胀。不同的是以往的社会总需求膨胀，都是政府权力介入银行体系带来的信贷扩张结果。因此每届政府更迭就引发各地铺摊子上项目，     

不能绕过的“三万亿”

不久前，央行副行长刘士余撰文称，今年货币政策将继续运用价格型工具适时调控，积极稳妥运用好利率杠杆工具，发挥利率工具在抑制需求膨胀中的作用，有效稳定通货膨胀预期。     

Metric Expansion from Microscopic Dynamics in an Inhomogeneous Universe

Theories with ingredients like the Higgs mechanism, gravitons, and inflaton fields rejuvenate the idea that relativistic kinematics is dynamically emergent. Eternal inflation treats the Hubble constant H as depending on location. Microscopic dynamics implies that H is over much smaller lengths than pocket universes to be understood as a local space reproduction rate. We illustrate this via discussing that even exponential inflation in TeV-gravity is slow on the relevant time scale. In our on small scales inhomogeneous cosmos, a reproduction rate H depends on position. We therefore discuss Einstein-Strauss vacuoles and a Lindquist-Wheeler like lattice to connect the local rate properly with the scaling of an expanding cosmos. Consistency allows H to locally depend on Weyl curvature similar to vacuum polarization. We derive a proportionality constant known from Kepler＇s third law and discuss the implications for the finiteness of the cosmological constant.     

持久性加权核心通货膨胀估计及其预测能力评价

核心通货膨胀对经济形势的判断与宏观经济政策的制定有着重要意义。本文利用2001年1月至2010年6月的月度CPI分类价格指数数据,改进并应用一种新的估计方法-持久性加权法来估计我国的核心通货膨胀。研究发现,估算的核心通货膨胀率呈现跟随标题通货膨胀率的走势,但波动程度小于标题CPI,这表明本文估算的核心通货膨胀指标能够反映潜在通货膨胀的特征;与其他估算核心通货膨胀方法相比,持久性方法无论是在跟踪长期通货膨胀趋势还是在预测能力方面,都表现得更为优异。另外,新方法估算的最新数据表明,2010年上半年我国的持久性加权核心通货膨胀率略微低于3%的警戒线水平,但有进一步上涨的态势,预示未来通货膨胀压力依然存在.国家统计局应正式公布核心通货膨胀,以帮助公众更好理解通货膨胀动态,这将有助于通货膨胀预期管理顺利实现。     

我国通货膨胀持久性的测度:中位数回返方法

本文提出了一种新的通货膨胀持久性的非参数测度方法:中位数回返方法。相对于现有的持久性测度方法,该方法不需要模型假定和参数估计,具有较强的稳健性。我们利用2001年1月至2014年2月的月度CPI同比数据,对我国居民消费价格指数以及八大类分指数的持久性问题进行了实证分析,研究结果表明,我国的通货膨胀具有较强的持久性。具体到某个行业来看,烟酒及用品类的通胀持久性最强,其次是医疗保健和个人用品类以及居住类。相对而言,衣着类、家庭设备用品及维修服务类的通胀持久性最弱。     

基于统计自然语言处理的央行货币政策研究

运用自然语言处理方法来分析货币政策,对数据采用绝对概率和条件概率方法分别分析.得出如下结论:第一,在我国近十几年的货币政策实施过程中,央行对于"通货膨胀"的关注度明显高于"通货紧缩".第二,通过统计有关通胀类词的出现个数,可以大致了解每年通货膨胀严重程度.第三,通过计算条件概率,可以更好的解释该给条件词十几年的大致走势.第四,通过不同时期的比较分析,在绝对概率下可以更好的看出用词的变迁,而在条件概率下,可以更好的研究给定词在不同时期所表现出来的不同特征.     

带有通胀风险的退休后最优投资-年金化时刻决策

研究了带通货膨胀的确定缴费养老计划退休后最优投资-年金化决策。假设通货膨胀过程是一个随机过程,建立了真实财富的波动过程。先相对固定年金化时刻,采取目标定位型模型,预设未来各时期的投资目标,利用贝尔曼优化原理,得到从退休时刻到相对固定年金化时刻之间的最优投资策略。接着建立了最优年金化时刻的评估标准,最优的年金化时刻使得年金化前后的累加消费折现均值得到最大。证明了在随机通货膨胀的假设下,传统的自然投资目标不存在;当随机通胀过程退化到确定过程时,求出了自然投资目标的显式表达式,并且在这两种情况下,分析了通胀情况对最优投资策略的影响。最后利用数值分析手段, 研究了通货膨胀、风险偏好、折现率对最优年金化时刻的影响。     

盯紧政策“指挥棒”

尽管政府明确表示,“中国经济正处在企稳回升的关键时期。要坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”,然而,考虑到未来通货膨胀的压力,以及全球范围内经济复苏的进程,人们对市场的预期依然有所改变,无论是资金面还是汇市,都发生了一些微妙的变化。