分段爆破地震强度的试验研究

在爆破实验中,通过调整段数、分段炸药量、炸药总量、间隔时间、孔网参数、岩石波阻等爆破相关因素,以改变各分段爆破地震波持续时间、段别间爆破地震波重叠程度来研究爆破地震强度与爆破相关因素间的相互关系。阐明了爆破地震波传播规律及其破坏行为特征,以及各个爆破相关因素对爆破地震强度的影响程度。获得了确定段数等爆破参数的规则,从而为生产实践设计最佳爆破参数提供理论依据。     

高频视角下中国股市动态VaR预测模型研究

如何充分挖掘交易数据中有价值的信息对金融风险管理极其重要,现有研究中基于低频波动模型的风险测度方法几乎已经做到了极致,而能达到的预测效果却并不稳健,对高频波动模型的研究相对比较匮乏。那么高频模型能否从高频数据中挖掘出更有价值的信息以便用于风险管理之中呢？本研究通过建立12个低频和9个高频波动模型对上证综指进行样本外动态VaR的滚动预测发现,高频模型相对于低频模型具有更好的稳定性,并且在多数情况下高频模型优于低频模型;多头与空头的风险预测效果具有显著差异,多头风险在高风险情况下高频模型表现出色,低风险情况下并不理想,空头风险则在所有情况下都表现较好。     

ST摘帽如何影响公司价值和股价

以2004~2015年的ST公司为研究样本,利用事件研究法和双重差分模型,研究了ST摘帽对公司价值和股价的影响效应。实证结果表明,摘帽公告可以引起显著为正的累计超额收益率。而且,摘帽的部分信息含量可以被市场提前预期到,并立即反应到股价上。因此,仅从摘帽信息的股价反应速度看,我国的股票市场是半强式有效市场。此外,双重差分的实证结果显示,ST摘帽对公司价值没有显著的影响。但是,具体而言,摘帽事件可以同时显著地提高公司的市值和账面价值。这些结果都基本符合ST制度的政策预期。为了缓解内生性问题,在考虑控制变量的影响和倾向值匹配后,双重差分的实证结果是稳健的。     

考虑消费者社会影响下的企业返利策略研究

研究了存在社会影响下的企业返利策略。以返利的持续性为依据, 建立了前期返利、后期返利、始终返利以及始终不返利四种返利模型。分别分析了垄断和竞争两种情形, 通过研究发现:在垄断情况下, 较小的返利促使企业选择在前期返利而后期不返利, 然而较大的返利迫使企业放弃返利策略;在存在竞争情形下, 会出现四种可能的均衡返利策略, 如果企业间竞争较强且返利较大, 均衡结果是两企业会做出差异化的返利策略选择;如果竞争较弱或返利较小, 则均衡结果是两企业会选择相同的返利策略。虽然两个企业均选择后期返利总不是均衡策略, 但是在某些情形下与其它返利策略相比, 两个企业会陷入囚徒困境, 致使两企业利润的减少。     

不同矩属性波动模型对中国股市波动率的预测精度分析

金融时间序列的波动性建模经历了从一阶矩到二阶矩直到高阶矩(包含三阶矩和四阶矩)的过程,而对于高阶矩波动模型是否有助于对未来市场的波动率预测这一问题,国内外学术界尚无文献讨论。以上证综指长达7年的每5分钟高频数据样本为例,通过构建具有不同矩属性的波动模型,计算了中国股票市场波动率的预测值,并利用具有bootstrap特性的SPA检验法,实证检验了不同矩属性波动模型的波动率预测精度差异。实证结果显示:就中国股市而言,四阶矩波动模型能够取得比二阶矩波动模型更优的波动率预测精度,而三阶矩波动模型并未表现出比二阶矩波动模型更强的预测能力;在高阶矩波动模型中包含杠杆效应项并不能提高模型的预测精度。最后提出了在金融风险管理、衍生产品定价等领域引入四阶矩波动模型的研究思路。     

顺序相依拆卸线平衡多目标优化模型及算法研究

拆卸是产品回收过程最关键环节之一,拆卸效率直接影响再制造成本。本文在分析现有模型不足基础上,考虑最小化总拆卸时间,建立多目标顺序相依拆卸线平衡问题优化模型,并提出了一种自适应进化变邻域搜索算法。所提算法引入种群进化机制,并采用一种组合策略构建初始种群,通过锦标赛法选择个体进化;在局部搜索时,设计了邻域结构自适应选择策略,并采用基于交叉的全局学习机制加速跳出局部最优,以提高算法寻优能力。对比实验结果,证实了所提模型的合理性以及算法的高效性。     

基于障碍期权的贷款保险定价研究

现有的贷款保险定价模型通常忽略了违约门槛和提前违约对贷款损失的影响。本文基于障碍期权中的向下敲入看跌期权,将这两个重要因素纳入到了新的贷款保险定价模型中。进一步,本文通过蒙特卡洛模拟的方法,给出了贷款保险敲入概率和敲入时间点的估计过程。此外,本文将新构建的贷款保险定价模型应用于实际中,并进行了实证分析。结果表明,违约门槛的上升会提高贷款保险的定价水平和敲入概率,并导致更早的敲入时间点。而银行降低对企业违约情况的观察频率会引起贷款保险的价值损失。     

零售商竞争环境下闭环供应链定价策略分析

以博弈论为基本研究方法，对由一个制造商与两个零售商所组成的闭环供应链系统在分散决策和集中决策下的定价模型进行了分析，得到了系统各成员的最优定价策略和利润，发现非合作分散决策会造成系统效率的损失。因此，提出一种基于收益共享的协调定价机制，实现了闭环供应链系统的协调，并使得闭环供应链系统整体利润达到集中决策时的利润水平。最后，通过数值仿真分析了两零售商之间的竞争系数和政府的经济补贴对供应链系统决策和利润的影响。     

基于两阶段求解策略的动态电动车辆路径优化研究

由于政府对新能源汽车的补贴政策和市区对燃油车限行政策的实时,越来越多的物流公司在城市配送中广泛采用电动汽车。然而,电动车续航里程受限,需要在途充电或者换电,同时客户需求的动态性以及充/换电设施的排队等现实因素也应该被考虑。为此,提出了分阶段策略求解动态电动车辆路径优化问题,并建立了两阶段的EVRP模型。其中第一阶段针对静态客户建立了静态EVRP模型,第二阶段在设计了换电站及动态客户插入策略的基础上,建立了动态EVRP模型以路径更新策略。最后,设计改进的CW-TS混合启发式算法来求解静态模型,设计贪婪算法求解动态模型。实验结果表明,模型与算法具有较好的适用性和有效性。     

制造商广告激励策略对灰色市场的影响研究

在灰色市场的背景下,构建了由一个制造商和两个独立市场的零售商构成的两阶段供应链模型。依据产品估值将市场分为高端和低端市场,基于价格差异,低端市场的零售商为了实现投机套利会在高端市场中销售原本属于低端市场的产品。研究了灰色市场与制造商广告激励策略对供应链的影响问题。研究表明:若低端市场消费者对产品评价较低,灰色市场可增加制造商的利润;而低端市场消费者对产品估值较高时,灰色市场会减少制造商利润。进一步引入了制造商广告激励策略,得出广告激励不仅可以抑制灰色市场,而且可以在不降低高端市场零售商利润的情况下,让制造商和低端市场零售商的收益增加。