我国企业融资制约与宏观经济发展的关系研究

本通过对我国不同所有制企业的生产效率及其融资制约的分析，认为建立公平、合理、有效的融资体制，有利于宏观经济的快速健康发展。政策性贷款与中央银行贷款对国有企业的扩张发生在国有企业生产已经饱和而民营企业存在剩余生产能力的情形下，将会引发通货膨胀。而由于民营企业生产效率较高，其获得商业贷款能力的增强，会有效的拉动经济增长并降低通货膨胀，因而采取合理的向民营经济倾斜的融资政策，有利于缓解经济“滞胀”的压力。     

转型不能转急弯

2008年中国经济最大的阵痛之一，是沿海大量民营企业倒闭，这是诸多不利因素的综合作用。总体来讲，有5个因素影响着中国的民营经济发展： 首先是汇率。人民币加速升值对出口型企业构成致命打击，出口企业产品价格优势不复存在。     

民营企业党组织嵌入与盈余管理——基于A股市场的实证研究

本文旨在探讨在党组织嵌入对我国民营企业盈余管理行为的影响。基于手工收集的党组织数据，本文从盈余管理视角出发探究了民营企业党组织嵌入的治理效应。研究结果表明，党组织嵌入显著降低了民营企业的盈余管理行为，在控制一系列内生性问题后，上述结论仍然稳健。机制分析的结果表明，党组织嵌入能够重塑企业文化，影响民营企业管理层的风险偏好以及提升企业内部控制质量，从而降低企业的盈余管理行为。此外，本文还进一步讨论了党组织基础稳定性、文化环境、外部监督水平、公司特征等条件异质性下党组织作用的差异，并进一步探索了党组织嵌入对于企业真实盈余管理的影响。本文的研究结论验证了民营企业党组织嵌入对于公司治理的积极意义，为党组织参与民营企业公司治理提供了重要的经验证据，也发展了民营企业党组织建设的理论成果。     

基于DEA模型的我国城市水务企业经营绩效评价研究

我国城镇化进程的日益深化以及环境污染的日益严峻,使得科学评价并提升城市水务企业经营绩效成为当务之急。基于企业类型的维度,从城市水务企业区域分布、数量分布及综合实力等方面选取了12家代表性企业,运用DEA模型对其2012-2014年度的经营绩效进行了评价。结果表明:2012~2014年样本水务企业的整体绩效水平不高,其中有6家经营绩效达到最优水平,有5家纯技术效率与规模效率无效同时存在,其余1家纯技术效率有效而规模效率无效。另外,不同类型的水务企业经营绩效存在着差距,民营企业优于国有企业;基于评价结果提出了“国有企业应加强技术研发与提高管理效率、民营企业应积极开拓市场以及建立两类水务企业的利益共同体”等政策建议,以期提升水务企业经营绩效。     

民企突围

金融危机爆发后，我国民营企业经受了非常严峻的考验，当中国经济进入复苏期，由于政策支持、资金雄厚、管理先进等原因，国有企业又先于民营企业把握了机会，突飞猛进。在这种情况下，民营企业如何抓住机遇，调整战略，穿越危机，就显得格外重要。     

基于灰色前景关联的民营企业核心竞争力评价研究——以许昌市民营企业为例

针对我国民营企业缺乏核心竞争力的现象,通过分析发现缺乏核心竞争力是其共性,由此提出了一种基于灰色前景关联的民营企业核心竞争力评价模型.该模型是灰色关联分析与前景理论的结合,首先计算各企业与理想企业间的灰色关联系数;考虑决策者风险态度对多指标决策的影响,由灰色关联系数确定了前景价值函数,并构建了方案综合前景值最大化的多指标优化模型求解最优权向量.以许昌市27家民营企业为例,验证了所提出的方法的合理性.     

节税三策

2010年,吉利成功收购沃尔沃100％的股权,成为中国汽车企业成功收购国外豪华汽车企业和品牌的第一宗案例,吉利汽车因此成为了国内外学术界及实务界关注的焦点。然而,民营企业在快速发展的过程中并没有得到国家特殊的倾斜性税收优惠,因此企业自身只有主动地进行有效的税务筹划,才能实现企业价值最大化。     

紧缩货币政策或将改变

从2007年下半年以来，我国的CPI一路走高，引发政府对通货膨胀的担忧。随即，出台了一系列财政和货币政策，收紧信贷，控制流动性。紧缩的货币政策给企业尤其是中小民营企业融资带来很大困难。     

民营企业信贷能力评价指标体系构建——基于广东省12个行业与300家企业的调研问卷

结合国务院常务会议最新提出的"支持有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业融资"政策出发,通过调研、专家访谈、问卷调查等方式,运用层次分析法对民营企业信贷能力评价进行模型构建,并以广东省为例,进行模型设计.研究结果显示,民营企业获得银行贷款,最重要是做好企业产品,在经营过程中重视企业本身的各项信用记录,如纳税信用等.此评价指标体系也可作为银行业放贷的重要参考,加强信贷扶持民营企业的效果.     

表达也是生产力

进入11月,财界各种圈子活动日渐多了起来,但作为企业中最活跃的财务舵手,CFO露面频率却并不多,甚至在一些与CFO密切相关的活动中,CFO也是低调潜行,谨言慎语。近日,由中国总会计师协会民营企业分会主办的第一届中国民营企业财务管理创新十佳案例评选颁奖典礼在京隆重举行。     

资本国际化是民企国际化的开端

由于受国内资本市场的限制以及资金匮乏的影响，民营企业的发展受到严重制约，为此很多民企选择境外上市。但目前，这条路也越来越受到限制。     

董运启：“啄食”金融性财务

数月来持续低迷的经济数据预示着当前更为复杂的经济环境,面对资金链紧绷的窘况,民营企业CFO更是求助无门。尽管今年国家连续出台降息政策,但对于民营企业却受益不大,部分民企因资金链断裂而纷纷倒闭。     

山河智能：研发之能

在“活力百强榜”中，山河智能名列第二，是前五名中惟一一家中小板公司。通过分析发现，技术创新是其保持活力的法宝。创立于1999年8月的湖南山河智能机械股份有限公司，是一家产学研相结合的现代化工程制造企业。作为一家民营企业，在面对国内以及国际大型制造企业，如三一重工、特彼勒等的竞争中，却依然能保持惊人的成长速度。从最近几年的年度报告来看，     

牛企誓死不上市之因

很多牛企坚持不上市的原因,大多在于对控制权和信息披露的考虑。2014年7月,最新的《财富》世界500强排行榜发布,华为、联想等公司上榜,其中,华为投资控股有限公司以388.76亿美元营收列285名。有意思的是,华为是世界500强企业中唯一的没有上市的企业。纵观国内的一些非常优秀的企业,特别是民营企业,为什么还有很多都没有上市？比如华为、老干妈、顺丰速运等这些誓死坚持不上市的牛企底气到底从何而来？     

证券分析师对会计盈余价值相关性的影响研究

自媒体时代证券分析师是否通过挖掘会计信息进而改变会计盈余价值相关性?文章以2007-2017年沪深A股上市公司为样本,使用传统收益模型和考虑成长期权后的收益模型,采用OLS回归研究分析师覆盖和预测偏差对会计盈余价值相关性的影响。实证结果发现:(1)分析师覆盖有利于将更多会计盈余信息并入股票价值,从而提高会计盈余价值相关性;(2)预测准确的分析师团队有利于将更多会计盈余(包括未预期盈余)信息并入股票价值。进一步考虑产权性质的异质性区分国有和民营企业研究上述结论不变,但发现证券分析师在挖掘国有和民营企业未预期盈余信息方面存在差异,分析师覆盖能够提高国有企业非预期盈余的价值相关性,但民营企业非预期盈余反而会削弱分析师覆盖发挥的作用。研究表明会计信息仍然是分析师预测的重要依据,高质量的分析师队伍有利于提升资本市场效率,但证券分析师在揭示民营企业非预期盈余所包含的信息方面还需要改善。     

基于PSM方法的民营企业权力变更R&D效应研究——来自中国上市民营企业的经验数据

本文以中国沪深A股市场实际控制人发生变更的民营企业为研究对象,基于PSM模型实证检验民营企业权力变更引发的企业R&D效应变化。研究结果表明:民营企业权力变更对企业R&D效应具有显著的积极影响,在企业高层领导权变更三年内,R&D投入强度平均增长24.04%;通过分别考察家族企业与非家族企业权力变更对企业R&D效应的影响,发现尽管家族企业R&D投入普遍低于非家族企业,但是家族企业权力变更的企业R&D升级效应明显优于非家族企业,意味着家族企业在代际传承时期的权力变更有利于增强企业创新能力。     

信贷工厂

统计数据显示,当前中小企业数量占我国企业总数的99%,创造了我国60%的经济总量,提供了近一半的财税收入和80%的就业岗位。中小企业是中国经济持续健康发展的不竭动力,是繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新产业的最重要的力量。但与此同时,融资困难的问题严重制约着中小企业的发展。我国每年有30%左右的中小企业倒闭,绝大多数是因融资问题得不到解决所致。     

徐昌俊：极致财务

东方希望集团作为一家优秀的民营企业,在中国经济发展的进程中把握了一次又一次的发展机遇。一家优秀的企业应该有也必然有一支相匹配的财务队伍和与之相适应的财务管理模式。领导这支队伍的就是东方希望集团副总裁兼CFO,徐昌俊。     

魏萍：职业操守与价值

各位同仁：你们好! 过去十几年,是中国的高速发展时代。中国经济迅速崛起,创造了举世注目的经济奇迹。而大量的中国民营企业,历经多年艰难创业,也铸就了辉煌的事业,制造了无数的财富神话。百度,腾讯,携程,新东方,阿里巴巴这些耳熟能详的创业故事,又鼓舞了无数后来者继续在这个激动人心的时代续写更多辉煌创业篇章。     

刘源：深化央企业绩考核

我国的中央企业分布在20多个行业,它们的特点、特性各不相同。为了引导中央企业把转变发展方式和提升价值创造水平相结合,扩大规模和提高质量相统一,短期发展和长期发展相结合,特别要聚焦主业,做优做强,努力培育一批具有国际竞争力的世界一流企业,8年来国资委等相关部门和人员在企业业绩考核方面做了大量的研究和努力。