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商业银行作为中介机构,不仅可以满足企业的并购融资需求,并且可以从降低企业的并购成本、提高并购成功率的角度出发,为并购企业提供专业的并购方案.从商业银行角度出发,基于多项有序Logistic回归研究商业银行企业并购业务的影响因素.结果显示,宏观经济、金融市场、政策因素以及商业银行自身发展状况均会对商业银行并购业务产生影响.商业银行应在相关政策指导下,完善自身建设,为企业提供全方位并购整合业务,推进商业银行转型发展. 相似文献
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由于并购活动具有期权的特点,其价值常采用Black-Scholes模型计算。但传统的Black-Scholes模型没有考虑产业生命周期对并购期权价值的影响。本文分析了产业生命周期不同阶段并购期权价值的特点,指出期权价值随产业生命周期的不同发展阶段而变化。研究通过采用Gompertz曲线预测模型拟合产业生命周期曲线,并对其作适当变换,推导出了修正系数ηt,对并购期权价值的Black-Scholes评估模型进行了优化。这种优化有助于避免评估过程中的高估风险,从而使并购价值的计算更合理,确保并购决策更具科学性。 相似文献
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受美元疲软、金融业出现廉价并购机遇、以及自身财务状况良好等因素激励,亚洲的企业和政府基金在2008年料将展开声势浩大的全球并购活动。主权财富基金很可能从储备中拨出累计总价为5.1万亿至6万亿美元的净资产,进行投资于并购. 相似文献
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今年以来,在市场化改革不断推进的背景下,我国企业的并购重组步伐加快。清科研究中心的报告显示,2014年上半年中国企业共完成并购案例784起,较2013年同期上涨79.8%,中国并购市场共涉及交易金额510.23美元,同比回升19%。 相似文献
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本期的两位客座总编辑,全国工商联并购公会常务理事、北京产权交易所董事长熊焰先生和北京大学光华管理学院会计系副主任、MPACC中心执行主任姜国华博士为我们解读2009年国内国际的并购机会。 相似文献
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为探究企业战略风险度和偏离度对并购行为的影响,本文以沪深A股2010~2017为样本数据,基于Logit和Possion模型对企业战略与并购行为的影响机制进行实证检验。结果显示:企业战略风险度与并购行为显著正相关,表明企业战略越是风险偏好型的企业,其并购倾向越高,并购次数越多;企业战略偏离度与并购行为显著负相关,表明企业战略越是偏离同行常规战略的企业,其并购倾向越低,并购次数越少。进一步研究表明,完善的内部控制、较高的薪酬激励和聘请稳健的高管能够有效约束由企业战略引起的过度并购和并购不足行为,促进并购行为合理化。本文基于企业战略视角研究并购倾向和并购次数,有助于理解并购行为形成的内在机制,同时,对上市公司并购行为的治理和风险管控亦提供了新的线索和证据。 相似文献
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为准确识别、度量和降低企业并购风险,在对企业并购因素进行识别和定性分析基础上,建立了一套较全面的企业并购风险多层次评估指标体系,同时利用未确知理论给出了一种适合企业并购特点的未确知测度风险评估模型.模型结构严谨、精细,并通过实例验证了该评估模型的科学有效性. 相似文献
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基于最优停时理论、实物期权方法、平滑粘贴条件和道格拉斯生产函数转换,通过时机模型构建与求解,比较分析了无泊松跳跃和有泊松跳跃两种情形下的最佳并购时机。研究结果显示,驱动企业并购的主要是协同效应;企业并购存在仅与并购双方相对股价有关的最佳并购时机及其对应的并购区域;泊松跳跃使并购阈值下界和并购阈值上界右移,并购区域变宽,选择最佳并购时机需要更多信息;在相对股价进入并购区域时,即可实施并购,否则,主并方的最佳策略为持有等待期权,即继续等待。研究结论可为企业选择最佳并购时机,尤其是国有企业选择产权转让的最佳时机提供直接理论指导和实践借鉴。 相似文献
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