考虑环境污染的随机经济增长模型

本文主要考虑了环境污染对个体福利的负面效应,把环境污染水平纳入效用函数,由此建立了一个随机经济增长模型.分析了经济均衡时税收,政府环保投资,私人环保投资对经济增长率和社会福利的影响.同时还求出了最优的增长率和个人资本与财富比,消费和财富比.     

政府投资治理污染的随机增长模型

本文设定了两种不同的带有污染的生产函数.在此两种生产函数情形下,利用随机最优化的方法分别分析了由政府投资治理污染的随机增长模型,得到了以下结论:在宏观均衡条件下,增大污染的外部性指标促进经济增长却降低福利;提高政府的环保投资增加福利,但对增长的影响却与污染的外部性指标和污染的负福利效用权数的大小有关.     

环保投资和随机内生经济增长

本文考虑了一个带有环保投资的随机内生增长模型,利用随机最优化方法对模型进行均衡分析和动态分析,得出了一定条件下的最优税率和最优私人环保投资率,讨论了它们之间的关系,并进行了福利分析.     

政府投资环保的随机增长模型

本文分析了一个带有污染的随机内生增长模型.利用随机最优化的方法,求出了最优的政府环保投资比率和最优的税收政策.并进一步得出了最优的收入税因污染的外部性指标、生产的扰动的增大而减少;而最优消费税则因这两个参数的增大而增加的结论.     

资产组合,随机经济增长和政府政策的影响

本文在一个连续时间的经济增长模型中考虑政府政策、投资策略和个体福利 .在给定的生产技术 ,偏好和随机冲击的假设下 ,本文得到了持有资产税后期望回报、随机经济增长率、消费财富比、资产组合份额和各种资产实际回报率的显式解 .     

具有生产性与福利性公共支出的随机内生增长模型

文章建立一个随机内生增长模型来阐明主要政策参数对经济增长与社会福利的影响.若对生产函数、效用函数、偏好及随机干扰作一些特殊的假设,我们证明了主要政策参数的均衡值能被模型参数唯一决定.进一步我们还得到了期望增长率与储蓄的清晰解.文章的最后,我们证明了政府支出直接影响个体决策者的决策:即提高经济增长率将减少福利;反之,增加福利将减少增长率.     

人力资本投资的随机内生增长模型

本文假设人力资本是宏观经济的一部分 ,由此建立一个随机内生增长模型 ,把人力资本作为宏观经济变量并进入个人效用 .分析了经济达到均衡时个体偏好 ,不确定性对均衡增长率的影响 .同时分析了财政政策 ,税率对经济增长的影响 ,还求出了最优的增长率和人力资本投入与物质资本比 .     

公共资本投资的随机内生增长模型

本文假设公共资本是宏观经济的一部分,由此建立一个随机内生增长模型,把公共资本作为宏观经济变量并进入个人效用.分析了经济达均衡时税收,政府投资,个人投资对经济增长率和社会福利的影响.同时还求出子最优的增长率和个人资本与财富比,消费和财富比.     

具有随机保费和交易费用的最优投资-再保险策略

本文研究具有随机保费和交易费用的最优投资和再保险策略选择问题.保险公司的盈余通过跳-扩散过程来模拟,假设保费收入是随机的.我们的研究目标是寻找一个最优再保险和投资策略,最大化投资终止时刻财富的期望效用.应用随机控制理论,我们得到最优投资-再保险策略和值函数的显式解.通过数值计算,我们给出模型参数对最优策略的影响.结果揭示了一些令人感兴趣的现象,它们可以对实际中的再保险和投资予以指导.     

库存控制的随机优化(英文)

本文将随机扰动引入企业库存控制系统,并重点讨论了扰动引入后,库存投资与市场需求的相互作用,及对未来折现利润的相关影响.文章建立了关于库存控制管理的最优跨时决策模型.不同于其它文献中将市场需求及库存投资看作具有具体分布的随机变量,文章将两者设置为随机过程并分别服从不同的It型SDE.文章得出了三个命题及一些有意义的结果.     

随机波动率与投资中的q理论

本文将随机波动率引入托宾q模型,讨论生产率冲击的波动率大小对公司价值与投资决策的影响.研究发现,公司托宾q值会受到生产率冲击波动率的显著影响,波动率的增大会降低托宾q值,且该影响会随着波动率的增大而加剧.此外,波动率对托宾q值的影响也会传导到公司的投资决策上来,托宾q降低会使得投资额减小,该影响同样会随波动率的增大而加剧.本文还考虑了波动率对公司在用资产与成长机会价值的影响,更为合理地刻画了公司生产过程中生产率冲击的波动率为随机的假设现实情况,所得结论对公司估值及投资决策均有一定的参考价值.     

随机环境下具有最低担保约束的DC养老金鲁棒投资策略

针对近年来养老金管理遇到的问题,基于模型不确定性,考虑随机环境和退休保障限制的DC型养老金最优投资策略具有重要意义.以养老金的最终价值相对于退休后年金担保的不变相对风险厌恶期望效用最大化为目标,利用随机动态规划的方法,求出鲁棒最优投资策略及相应的价值函数.最后,通过数值分析,得到各参数对最优投资策略的影响.     

Robust non-zero-sum investment and reinsurance game with default risk

This paper investigates a non-zero-sum stochastic differential game between two competitive CARA insurers, who are concerned about the potential model ambiguity and aim to seek the robust optimal reinsurance and investment strategies. The ambiguity-averse insurers are allowed to purchase reinsurance treaty to mitigate individual claim risks; and can invest in a financial market consisting of one risk-free asset, one risky asset and one defaultable corporate bond. The objective of each insurer is to maximize the expected exponential utility of his terminal surplus relative to that of his competitor under the worst-case scenario of the alternative measures. Applying the techniques of stochastic dynamic programming, we derive the robust Nash equilibrium reinsurance and investment policies explicitly and present the corresponding verification theorem. Finally, we perform some numerical examples to illustrate the influence of model parameters on the equilibrium reinsurance and investment strategies and draw some economic interpretations from these results.     

具有随机利率、随机变差的最优投资和联合比例-超额损失再保险

对跳-扩散风险模型,研究了最优投资和再保险问题.保险公司可以购买再保险减少理赔,保险公司还可以把盈余投资在一个无风险资产和一个风险资产上.假设再保险的方式为联合比例-超额损失再保险.还假设无风险资产和风险资产的利率是随机的,风险资产的方差也是随机的.通过解决相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,获得了最优值函数和最优投资、再保险策略的显示解.特别的,通过一个例子具体的解释了得到的结论.     

Vasicek利率模型下具有随机障碍的动态保障年金的定价

带有动态保障的投资连接基金在整个投资期间提供了一些安全保障.文章考虑了随机利率环境下,具有随机障碍水平的动态保障年金的价格.当障碍水平设为某个零息债券的函数时,可以给出具有动态保障年金的价格.     

含有随机波动的非线性的最优投资和消费模型

在连续时间模型假设下,研究风险资产价格服从一个带有随机波动的几何布朗运动的最优消费和投资问题．首先建立了最优消费和投资同题随机最优控制数学模型;然后运用随机最优控制理论,得到了最优投资和消费随机最优控制问题的值函数所满足的线性抛物线偏微分方程和非线性抛物线偏微分方程．     

保险人投资策略与破产的关系

本文主要考虑带投资收益的风险模型,在该模型下保险人可以根据盈余投资,投资的数量为时间t的函数,我们得到保险人投资策略与破产概率与t时刻所满足的积分-微分方程.