国库券简捷计息法

1994年发行的三年期国库券，存期半年以上即可提前支取，利率分为三档。计息要算日利率：即用360去除利率。据了解，国库券拥有者中，多不熟悉珠算除法，有些储蓄员也不擅珠算除法。为此，本文介绍变除为乘的简捷算法供读者参考，不当之处则请指正。     

国库券简捷计息法

1994年发行的三年期国库券,存期半年以上即可提前支取,利率分为三档。计息要算日利率,即用360去除利率。据了解,国库券拥有者中,多不熟悉珠算除法,有些储蓄员也不擅珠算除法。为此,本文介绍变除为乘的简捷算法供读者参考,不当之处则请指正。 [例1] 设1000元存期半年,利息该多少? 解:一般计息算式:     

基金存储的一个优化模型

研究各期存款(包括购国库券)利率及银行取款政策后发现:每年奖金额均来自于存款的利息;若每笔本金到取款时能获得最大综合本利率,则奖金额就可获得最大值.据此,建立了基金使用模型,设计了一个有效的算法,并通过编程在计算机上实现了这个算法,成功地解决了三种情况下(①只存款不购国库券;②可存款也可购国库券;③第3年的奖金比其他年度多20%)最佳基金存储设计问题,并对每年奖金额不等、年数n任意等都有效.     

凭证式国库券利息速算

1995年三年期凭证式国库券是由各大银行储蓄网点以国库券收款凭证形式,于1995年3月1日起向社会公开发行的不上市三年期国库券。从购买之日起计息,持满三年的年利率为14％,并实行保值贴补。凭证式国库券具备有安全可靠、利益优惠、兑取方     

时变信息不对称与我国上市公司股权融资行为

本文从动态角度检验了时变信息不对称与公司股权融资行为之间的关系.基于Wilcoxon秩和检验、方差比检验以及Fama-MacBeth回归方法的实证结果表明:我国上市公司倾向于在信息披露之后公告新股发行;我国上市公司发行公告前后两个定期报告皆具有信息含量,但发行公告之前的定期报告没有向市场传递更好的信息.     

分段时变参数CIR模型及其实证研究

经济环境总体是变化的,但在一定阶段会保持局部稳定.鉴于此,提出了分段时变参数CIR模型的构想,并用它来建模短期利率与汇率.给出了CIR模型设定检验的广义残差拟合优度检验法,用之来检验模型的时变性.用数值模拟和实证分析来验证分段时变参数CIR模型进行利率、汇率建模的可行性和合理性.数值模拟表明,两组符合CIR(Cox-Ingersoll-Ross)模型的数据合在一起不一定还符合CIR模型.通过对短期国库券利率和加拿大元与美元汇率数据的实证分析,发现用分段时变参数CIR模型来描述短期利(汇)率比一般的固定常数CIR模型更加合理.     

印花税调整政策对股票市场效率的影响分析

本文立足于市场效率的视角探索印花税调整政策对我国股票市场的影响,通过基于随机游走的弱式效率分析方法考察印花税政策调整公告前后市场的效率特征,建立包含时间开关变量的GARCH模型探究政策公告前后市场效率结构的变化,运用带有滑动窗的方差比检验方法进一步分析市场效率的演进路径。结果显示,印花税调整政策公告会引起市场效率结构的显著改变,政策调整公告后的短期内会出现显著的市场效率提升,然而公告前却会出现市场效率的较大降低.     

抵押债应急——向“第一”学习

作为担保模式创新的首只企业债券，07泰格林纸债的发行至今已近一年。这一年来中国债市发展驶入快车道。其中，银监会叫停商业银行担保项目债的相关规定无疑成为07年企业债市场转折性变化的焦点。2008年1月4日，国家发改委又下发了《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》。《通知》中把筹集资金的投向范围扩大，即可用于固定资产投资项目，用于收购产权（股权），用于调整债务结构以及用于补充营运资金。而此前，募集资金的使用范围仅限于固定资产投资。另外，《通知》表示，要完善企业债券市场化约束机制，企业可发行无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。     

京投第一鉴

发行企业债几乎成为国企当下的第一融资手段。作为国内第一只无担保地方企业债券,08京投债凭借天时地利人和,创下票面利率低于同期同品种有担保债券的市场奇迹。     

在全省《黑龙江珠算》期刊征订、发行工作会议上的讲话

这次全省《黑龙江珠算》期刊征订、发行工作会议．是《黑龙江珠算》创刊以来专门召开的第三次征订发行工作会议。前两次征订发行工作会议之后．各地都做了大量的工作，为扩大《黑龙江珠算》征订，发行，促进全省珠协工作的开展起到了重要的推动作用。为此，对全省所有发行站、组的同志们付出了辛勤的劳动，表示衷心地感谢!为了进一步发挥《黑龙江珠算》的宣传作用．增加《黑龙江珠算》的发行数量，扩大《黑龙江珠算》的影响，决定召开这次会议．分析形势，提高认识，总结经验，落实任务，进一步做好扩大征订、发行工作．     

随机利率下的保险精算函数

保险产品的定价离不开保险精算函数的运用 ,而保险精算函数的不确定性由剩余寿命和利率的不确定性决定 ,大数定律保证了通过大量出售保单可以减少死亡带来的风险 ,而要减少利率风险却非常困难 .本文讨论随机利率下的保险精算函数 ,分别求出这些精算函数的分布和矩 ,使我们对保险精算中的利率风险有更全面深入的认识 .     

基于量子场论的股票挂钩型结构性产品的定价研究

文章借助量子金融的方法,运用远期利率的量子场论模型求出贴现因子,从而构建了量子场论下的股票挂钩型结构性产品的定价模型,并选择样本产品进行实证研究.研究发现,远期利率的量子场论模型考虑了远期利率在日历时间和到期时间两个维度上的相关性,对市场数据的拟合优度远高于传统的HJM模型;基于量子场论的股票挂钩型结构性产品的定价模型可用于计算理财产品的理论价值,从而为产品发行方及投资者的决策提供依据.     

中国版“垃圾债”玄机

5月22日,沪深交易所双双发布了《中小企业私募债券业务试点办法》（以下简称《试点办法》）,自此,被称为中国版垃圾债的中小企业私募债正式登上资本舞台。由于发行主体为非上市的中小微企业,跟上市企业相比,其财务状况和信用资质都要弱些,所以发行利率会较高,也称为高收益债券。     

银行间国债利率期限结构的三因子仿射模型

通过对2002年1月到2006年3月的国内银行间国债数据的主成份分析表明，利率的动态变化基本上可以被三个因子所解释。由此我们建立了一个三因子仿射模型，并给出债券的定价公式。通过卡尔曼滤波法对模型的实证分析，证实该模型基本上能在时间序列和横截面两个维度上与实际数据相符合。从预测能力来看，0．5年和1年期利率的预测结果相对误差略大，而2、3、5、10年期利率的相对误差较小，平均值相对误差在1％之内。     

出口退税自查“办法”

2010年8月30日,国家税务总局以2010年第11号公告发布了《出口货物税收函调管理办法》（以下简称＂办法＂）,对出口退税管理中的税收函调措施进行了调整,以加强对出口骗税的防范力度。该办法自2010年9月1日开始执行。     

我国IPO市场的周期性行为研究:1994-2010

对IPO冷热周期内的时变波动特征首次建立区制转换GARCH模型加以有效描述,以及用计数数据分位数回归模型研究发行数量和发行到上市持续期的关系。通对1994年1月至2010年8月间我国A股IPO市场新股的实证研究得到若干新结论:上市首日收益率和发行到上市的持续期是发行数量的诱因,导致这三个描述IPO行为主要变量的周期行为之间存在相位差;发行到上市的持续期的降低对发行数量的增加有积极地促进作用;除了发行数量在淡季状态波动持续性较强外,其他变量在淡旺季的波动持续性均较弱;旺季时(调整后的)上市首日收益率、发行数量的波动方差比淡季时大,而发行到上市的持续期则相反;我国A股IPO发行市场的淡旺季周期的形成主要受到IPO发行政策、宏观经济环境、投资者情绪的影响控制。     

具有时滞的利率-流通量方程的建立及其应用

本文对金融网络建立了带有时滞的利率-流通量方程，应用时滞微分方程理论，我们得到金融网络中，各节点利率最终将稳定于其基本利率的充分必要条件；给出了各节点利率均振动的充分必要条件以及存在周期解的充分必要条件。     

怎样撰写中学数学教学论文

十几年来，我在向全国发行的中学数学教学刊物上发表了三十多篇论文，从中收益不浅．现将撰写中学数学教学论文的体会叙述如下．１学习积累是写好论文的基础随着社会的不断发展，教学内容在不断调整，教学观念在不断更新，新的思想与方法在不断涌现．要写好论文必须认真钻...     

基于利率市场化的银行贷款竞争导向定价策略研究

本文着重对两个银行之间竞争导向定价策略博弈行为进行了分析，认为在利率管制条件下，银行难以运用利率杠杆在信贷市场进行有效竞争；利率市场化之后，监管者不再对利率进行约束，银行信贷竞争的广度和深度都会随之加大。因此价格竞争将是银行信贷市场竞争的常态。     

我国居民储蓄函数及其误差修正模型

章运用协整方法分析国内生产总值、股市市值、利率以及物价水平对我国居民储蓄的影响，研究这些变量与居民储蓄之间的长期均衡关系，给出我国居民储蓄函数。然后建立用于描述由短期波动向长期均衡调整的误差修正模型。在此基础上分析了影响居民储蓄变动的主要因素并给出结论。