| 基于混合Copula的CDO定价模型 |
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| 引用本文： | 陈剑利,刘震,鲍群芳,李胜宏. 基于混合Copula的CDO定价模型[J]. 高校应用数学学报(A辑), 2013, 0(1): 1-12 |
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| 作者姓名： | 陈剑利 刘震 鲍群芳 李胜宏 |
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| 作者单位： | 浙江工业大学理学院应用数学系;浙江大学理学院数学系 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金(11171304);浙江省自然科学基金(Y6100526;LQ12A01022);浙江省教育厅基金(Y201225732) |
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| 摘 要： | 将广受欢迎的,用于CDO定价的大样本同质投资组合近似方法做了推广,其中涉及到的分布是高斯分布和Variance Gamma分布的混合,即G-VG混合分布.提出了厚尾的G-VG混合Copula模型和带有随机相关性的混合模型.这些模型可以有效的模拟CDO定价中的相关性微笑问题.在这些G-VG混合Copula模型中,得到了损失分布函数和期望分券层损失的解析表达式.并且用实际数据做了实证分析,把新模型和高斯模型的结果做了比较.实证表明,新模型的结果不仅与市场报价更贴近,而且为相关性结构带来了更多的灵活性.
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| 关 键 词： | Copula 因子模型 CDO 相关性微笑 随机相关性 |
CDO pricing model based on the mixture copula |
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| CHEN Jian-li,LIU Zhen,BAO Qun-fang,LI Sheng-hong. CDO pricing model based on the mixture copula[J]. Applied Mathematics A Journal of Chinese Universities, 2013, 0(1): 1-12 |
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| Authors: | CHEN Jian-li LIU Zhen BAO Qun-fang LI Sheng-hong |
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| Affiliation: | 1.Dept.of Math.,Zhejiang Univ Tech.,Hangzhou 310023,China; 2.Dept.of Math.,Zhejiang Univ,Hangzhou 310027,China) |
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