| 经济政策不确定性与数字货币市场波动影响研究——基于比特币市场的实证分析 |
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| 引用本文： | 柏建成,黄云飞,高增安,何田.经济政策不确定性与数字货币市场波动影响研究——基于比特币市场的实证分析[J].运筹与管理,2022,31(5):183-189. |
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| 作者姓名： | 柏建成 黄云飞 高增安 何田 |
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| 作者单位： | 1.西南交通大学 经济管理学院,四川 成都 610013;2.盐城师范学院 商学院,江苏 盐城 224002 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目(16XGJ001);四川省科技厅科技计划项目(21RKX0638);江苏省高校哲学社会科学研究基金项目(2019SJA1730) |
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| 摘 要： | 本文运用混频模型(GARCH-MIDAS)实证研究了全球和7个国家的经济政策不确定性指标(EPU)对比特币市场的波动率影响。样本内结果表明,全球和七个国家的EPU指数对未来比特币市场波动率有显著的影响,EPU在样本内能提升比特币波动率的预测效果,且美国和澳大利亚的EPU与比特币市场波动率呈正相关,其余EPU与之呈负相关。然后运用模型置信集合(MCS)样本外检验发现,美国经济政策不确定性指标相比其他EPU指标更能提高对比特币市场波动率的预测精度。进一步指出,了解全球以及七国经济政策不确定性对数字货币市场的影响,有助于监管机构和政策制定者判断数字货币市场的未来走向,从而防范数字货币市场引发的金融风险。
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| 关 键 词： | 数字货币 市场波动 经济政策不确定性 GARCH-MIDAS模型 |
| 收稿时间： | 2020-01-10 |
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