考虑投资人过度自信偏好的占线股票投资策略研究 |
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引用本文: | 丁黎黎,刘梦溪,康旺霖.考虑投资人过度自信偏好的占线股票投资策略研究[J].运筹与管理,2022,31(4):204-210. |
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作者姓名: | 丁黎黎 刘梦溪 康旺霖 |
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作者单位: | 1.中国海洋大学 经济学院,山东 青岛 266100; 2.山东管理学院 经贸学院,山东 济南 250357; 3.山东科技大学 经济管理学院,山东 青岛 266590 |
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基金项目: | 国家自然科学基金资助项目(71973132);国家社会科学基金资助项目(19VHQ002) |
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摘 要: | 当股票价格及收益的统计信息不足或无法构建精确概率分布时,股票占线投资问题获得广泛关注,即投资人能够运用在线算法和竞争分析设计出更好的占线投资策略以应对股价的不确定性。本文将投资人过度自信偏好这种认知偏差,引入到股票占线投资问题中,构建了离线对手与股票占线投资人的博弈模型,分别给出一般情形和存在动量效应情形下的最优混合策略和混合策略纳什均衡。结果发现,两种情形下的最优混合策略不仅克服了传统股票投资策略对股价或股票收益概率分布假设的过度依赖,并且更好地抽象了股票占线投资人过度自信、追涨杀跌等特征,对现有行为金融与金融占线交易问题的研究提供了有益补充。
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关 键 词: | 占线算法 股票投资 过度自信 动量效应 |
收稿时间: | 2019-01-16 |
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