| 基于CRRA效用函数的企业年金最优个体投资策略 |
| |
| 引用本文： | 郭磊,陈方正.基于CRRA效用函数的企业年金最优个体投资策略[J].同济大学学报(自然科学版),2008,36(3):424-426. |
| |
| 作者姓名： | 郭磊 陈方正 |
| |
| 作者单位： | 同济大学,经济与管理学院,上海,200092 |
| |
| 基金项目： | 联合国开发计划署资助项目
,
同济大学青年优秀人才培养行动计划 |
| |
| 摘 要： | 在常数相对风险规避系数(constant relative risk aversion,CRRA)效用函数的偏好假定下,构建了反映企业年金计划退休前有固定投入.退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优个体投资策略.发现二者具有一定的对称性:固定缴费投入使退休前的策略相对积极,但最优风险证券投资比重随时间推移而降低;固定养老支出使退休后的策略相对保守,但最优风险证券投资比重随时间推移而增加.大规模的MonteCarlo模拟证明了理论推导.
|
| 关 键 词： | 企业年金 常数相对风险规避系数效用函数 个体投资策略 效用函数 企业年金计划 最优个体 投资策略 Utility Function Based Occupational Optimal Investment Strategy 理论 模拟 MonteCarlo 大规模 养老 时间推移 投资比重 风险证券 缴费 对称性 发现 随机动态规划模型 |
| 文章编号： | 0253-374X(2008)03-0424-03 |
| 修稿时间： | 2006年6月15日 |
Personal Optimal Investment Strategy for Occupational Pension Based on CRRA Utility Function |
| |
| GUO Lei,CHEN Fangzheng.Personal Optimal Investment Strategy for Occupational Pension Based on CRRA Utility Function[J].Journal of Tongji University(Natural Science),2008,36(3):424-426. |
| |
| Authors: | GUO Lei CHEN Fangzheng |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 维普 万方数据 等数据库收录！ |
| 点击此处可从《同济大学学报(自然科学版)》浏览原始摘要信息 |
| 点击此处可从《同济大学学报(自然科学版)》下载免费的PDF全文 |
|
