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| 尾部极值分布下的系统性金融风险度量及影响因素分析 | |
| 作者单位： | ;1.吉林大学商学院;2.吉林大学数量经济研究中心 |
| 摘 要： | 本文将极值理论应用到系统性金融风险度量上,在尾部极值分布的假设下应用极端的分位数回归度量尾部的风险并研究风险变化和风险的相依性,本文度量了单一机构的系统性风险贡献并识别出我国的系统重要性金融机构。另外,本文还使用面板回归分析了金融机构系统性风险贡献的影响因素。本文得到的主要结论有:在险价值和系统性风险贡献在评价金融机构风险上的差异很大;银行类金融机构的系统性风险贡献普遍较高;金融机构的规模和杠杆率两个特征变量对系统性风险贡献的影响最显著。政策建议方面本文认为要综合考虑金融机构规模、杠杆率、股票市场贝塔值等多个特征变量,对金融机构尤其是银行类金融机构进行资本监管和约束。 |
| 关 键 词： | 极值分布 极端分位数回归 系统性金融风险 CoVaR |
Measuring Systemic Financial Risk and Analyzing the Influence Factors:Under the Assumption of Extreme Distribution for the Tail |
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