机构调研行为的示范效应研究——基于深证“互动易”平台的实验证据 |
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引用本文: | 马丹,王春峰,房振明.机构调研行为的示范效应研究——基于深证“互动易”平台的实验证据[J].运筹与管理,2021,30(4):172-177. |
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作者姓名: | 马丹 王春峰 房振明 |
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作者单位: | 天津大学 管理与经济学部,天津 300072 |
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基金项目: | 国家自然科学基金资助项目(71671122)。 |
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摘 要: | 基于深交所“互动易”平台的机构调研信息和投资者问答数据,以投资者关注为聚焦点,通过剖析机构调研行为-投资者关注-股票流动性的传导路径,检验中国股票市场机构调研行为的示范效应。结论表明,机构调研行为具有强烈的示范效应,能够通过引起其他投资者的关注,促进中短期股票流动性的提高,且机构调研行为越集中,这种示范效应越强。此外,对于信息披露质量较低和机构持股比例较低的公司,机构调研行为更容易引起投资者的关注,示范效应更强。研究结论验证了机构投资者的信息优势性和行为影响力,支持了投资者的信息解读能力,为机构投资者的市场引导作用提供解释依据。
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关 键 词: | 机构调研行为 投资者关注 股票流动性 示范效应 |
收稿时间: | 2019-04-05 |
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