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| 中国上市公司过度融资对公司创新影响——基于募投资金变更数据的研究 | |
| 作者姓名： | 阮禹铭 刘志东 肖哲 |
| 作者单位： | 中央财经大学管理科学与工程学院 |
| 摘 要： | 在中国IPO及SEO采取核准制的背景下,上市公司变更募集资金投向行为较为突出.不同于以往研究,文章以将募集资金投向变更为补充资金流动性为切入点,探究了上市公司募集资金投向变更行为的目的及其对公司创新能力的影响.研究发现,伴随原募集资金投向变更为补充资金流动性,公司理财产品投入随之增加,同时,对于公司治理水平较差的上市公司,其募集资金投向变更后买入理财产品的行为将严重影响上市公司创新能力的提升,这也是限制企业长期发展的重要原因之一. |
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