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| 房地产板块与金融板块指数相关性研究——基于Copula-Kermel模型的分析 | |
| 引用本文： | 刘迎春.房地产板块与金融板块指数相关性研究——基于Copula-Kermel模型的分析[J].数学的实践与认识,2014(17). |
| 作者姓名： | 刘迎春 |
| 作者单位： | 东北财经大学数学与数量经济学院经济计量分析与预测研究中心; |
| 摘 要： | 近年来,房地产市场与金融市场的关联关系越来越紧密.选取2001年7月3日至2011年9月30日房地产板块与金融板块指数日收益率数据,利用非参数核密度估计单指数收益率的边缘分布,采用Copula方法定量刻画两者的相关结构及尾部相关性.实证结果表明:T-Student-Copula是描述房地产和金融板块指数日收益率的最佳Copula函数形式,且两者具有较强的上尾和下尾相关关系,因此投资者不能通过投资这两类股票降低投资组合风险.另外,政府在制定宏观经济政策时,一方面需注意在采取措施促进金融行业发展时,要防范房地产泡沫的加剧,另一方面还需注意在对房地产业进行调控时,要防止金融业的衰退. |
| 关 键 词： | Copula 核密度 房地产与金融 尾部相关 |
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