股指期货的扩展“15分钟”交易影响分析 |
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引用本文: | 闫海峰,董琦.股指期货的扩展“15分钟”交易影响分析[J].数理统计与管理,2012(6):1110-1116. |
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作者姓名: | 闫海峰 董琦 |
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作者单位: | 南京财经大学 |
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摘 要: | 自2010年4月16日推出股指期货以来,我国借鉴了香港股指期货交易的时间模式,即每天在现货市场开盘前和收盘后的各扩展了15分钟交易时间。本文重点研究了我国股指期货在现货交易的前后各扩展的15分钟是否包含影响现货收益率的有用信息。采用价格加权贡献值测量表明股指期货在股市开市前的15分钟交易对价格发现更有显著作用。同时,对T.Hiraki,E.D.Maberly和N.Takezawa提出的模型进行改进,发现股指期货的15分钟效应对次交易日现货收益率有显著影响。
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关 键 词: | 扩展的期货交易 价格加权贡献值 GARCH模型 信息驱动 流动性驱动 |
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