股票回购能提升企业价值吗?——基于供给侧改革背景的实证研究 |
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引用本文: | 张巧良,耿青.股票回购能提升企业价值吗?——基于供给侧改革背景的实证研究[J].科技促进发展,2020,16(9):1086-1092. |
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作者姓名: | 张巧良 耿青 |
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作者单位: | 兰州理工大学经济管理学院 兰州 730050;兰州理工大学经济管理学院 兰州 730050 |
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摘 要: | 2017~2018年,金融去杠杆的推进使得股市低迷,全国人大常委会对《中华人民共和国公司法》中股票回购的内容进行了专项修订,在二者的共同作用下,上市公司开始大规模进行股票回购,以提升企业价值。本文以2017~2018年以集中竞价方式回购了A股股票的上市公司为样本,实证检验了股票回购、高管持股与企业价值的关系。结果表明,股票回购对企业价值有显著的负向影响,而高管持股则可以调节这种负向影响。本文的研究印证了利益聚汇假说在股票回购领域的重要性,也为上市公司实施回购提供了新的参考。
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关 键 词: | 股票回购 管理层持股 企业价值 |
收稿时间: | 2020/2/29 0:00:00 |
修稿时间: | 2020/3/12 0:00:00 |
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