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| 新冠疫情期间黄金与比特币对中国股市的避险差异研究——基于DCC-GARCH t-Copula模型 | |
| 引用本文： | 高大良,童茜.新冠疫情期间黄金与比特币对中国股市的避险差异研究——基于DCC-GARCH t-Copula模型[J].系统科学与数学,2024(2):326-341. |
| 作者姓名： | 高大良 童茜 |
| 作者单位： | 1. 三亚学院盛宝金融科技商学院;2. 中南大学商学院 |
| 摘 要： | 新冠肺炎疫情的爆发给中国股市带来了一场危机,投资者对避险资产的选择也逐渐引发关注.文章通过DCC-GARCH t-copula模型检验了新冠肺炎期间黄金和比特币分别对中国股票市场的避险差异.结果表明,平均来看新冠疫情期间黄金是比比特币更优的避险资产,这是因为黄金比比特币有更低的平均套期保值比率,可以提供更廉价的对冲,并且与同样的股票行业指数组成的投资组合中黄金所需占比比比特币低.最优对冲比率和投资组合权重的动态波动性也进一步表明投资者需要积极地重新平衡他们的投资组合,而不是采用静态方法. |
| 关 键 词： | 黄金 比特币 中国股票市场 对冲比率 资产组合 |