| 基于时变扭曲混合Copula模型的股票市场间风险传染分析——以中美贸易争端为背景 |
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| 作者单位： | ;1.上海理工大学管理学院;2.盐城师范学院数学与统计学院 |
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| 摘 要： | 在扭曲混合Copula和时变Copula理论基础上构建了时变扭曲混合Copula模型,并利用该模型对中国内地、美国、中国香港三地股票市场之间尾部风险传染效应在中美贸易争端前后是否发生显著变化进行了分析.实证研究结果表明:在中美贸易争端发生后三地之间的下尾相关系数都出现了增大的趋势,特别是中国内地与香港的下尾相关性在该事件之后急剧增强,说明中美贸易争端加大了两国三地股票市场之间发生风险传染的可能性;时变扭曲混合Copula模型相比于其他混合Copula模型具有更好的数据拟合效果.
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| 关 键 词： | 中美贸易争端 股票市场 时变扭曲混合Copula 风险传染 |
Risk Contagion Analysis of Stock Markets Based on Time-Varying Distorted Mixture-Copula Model:Taking The Sino-Us Trade Dispute as the Background |
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