| 次贷危机中国际大宗商品期货中的国际热钱走向 |
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| 引用本文： | 叶青,韩立岩. 次贷危机中国际大宗商品期货中的国际热钱走向[J]. 数理统计与管理, 2014, 0(1): 147-157 |
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| 作者姓名： | 叶青 韩立岩 |
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| 作者单位： | 北京工业大学经济与管理学院;北京航空航天大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金重点项目(70381001);创新群体项目(70821061)的资助 |
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| 摘 要： | 基于波动率调整后的回归模型,对比研究次贷危机爆发前的非危机阶段以及危机爆发后的危机Ⅰ、Ⅱ三个阶段,代表套期保值的商业交易商以及代表国际热钱等投机资本的非商业交易商在农产品、牲畜、能源、金属、软商品、金融期货6类国际大宗商品期货间的流动方向。研究发现:相比危机前的套期保值资金投资规模减少,国际热钱投机规模增加,比危机前更热衷于参与国际大宗商品期货市场投资;在危机中,代表套期保值者的商业交易商投资原油期货的同时,也增加了对收益率更稳定的黄金、十年期国债期货的交易.而代表国际热钱等投机者的非商业交易商并没有转向持有收益率更稳定的黄金、十年期国债等金融期货,反而投机于能源期货市场以及代表生物能源的农产品、软商品期货市场.在欧洲主权债务恶化的危机Ⅱ期比危机I期,套期保值者的投资行为变化不大,而投机者的投机行为变化较大,资金流向流动性高,收益快的三个月欧洲美元期货.
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| 关 键 词： | 金融市场 大宗商品期货 金融期货 国际热钱 波动率调整 |
Direction of International Hot Money on International Commodity Future Markets during Sub-prime Crisis |
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| YE Qing;HAN Li-yan. Direction of International Hot Money on International Commodity Future Markets during Sub-prime Crisis[J]. Application of Statistics and Management, 2014, 0(1): 147-157 |
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| Authors: | YE Qing HAN Li-yan |
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| Affiliation: | YE Qing;HAN Li-yan;School of Economics and Management,Beijing University of Technology;School of Economics and Management,Beihang University; |
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