| 中国股市资产价格日内跳跃行为特征及引发机制研究 |
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| 作者单位： | 西南财经大学统计学院,四川成都611130;西藏大学珠峰研究院,西藏拉萨85000;西藏大学财经学院,西藏拉萨85000;西南财经大学统计学院,四川成都611130;深圳市小赢普惠科技有限责任公司上海分公司,上海200080 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金;国际合作交流项目;国家自然科学基金;中央高校基本科研业务费专项 |
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| 摘 要： | 本文基于预平均思想和Andersen等(2010)~([1])日内跳跃检验思路提出一种适用于超高频金融数据的日内跳跃行为检验方法和步骤,结合宏观经济信息和流动性冲击信息及滞后信息,分别从个股数据视角和混合数据视角出发,建立跳跃行为引发机制动态模型,利用上证50指数及其成分股超高频数据对中国股票市场资产价格的跳跃行为进行研究。研究表明,中国股市单个交易日跳跃行为呈现多次跳跃且正负跳跃分布不对称,跳跃强度在各行业间变化较大的特征;宏观经济信息发布、流动性冲击与跳跃行为发生同步性较强,且流动性冲击引起跳跃机会更多。
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| 关 键 词： | 日内跳跃行为检验 分布特征 引发机制 |
Testing and Triggering for Jumps on Intraday Asset Price in Chinese Stock Market |
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