基于4/2-CIR模型的欧式期权定价及实证研究

在假设波动率服从均值回复过程的条件下，探讨了具有随机利率的4/2随机波动率模型下的期权定价问题。首先，基于4/2随机波动率模型提出4/2-CIR随机混合模型，并利用快速傅里叶变换方法推出4/2-CIR随机混合模型下的欧式期权定价公式。其次，通过数值分析的方法，对比4/2随机波动率模型与4/2-CIR随机混合模型的定价结果，分析新模型的定价性能，并运用交叉验证法，对模型中参数进行敏感性分析。最后，选取上证50ETF期权数据进行实证分析。研究发现：随机利率对模型定价结果具有显著影响；期权价格对利率的波动率参数不敏感，而对其它参数都较敏感；与经典B-S模型及4/2随机波动率模型相比，4/2-CIR随机混合模型的定价误差更小，定价结果更接近真实值。