| 关于股市重尾现象的实证研究 |
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| 引用本文： | 缪柏其,潘婉彬,陶利斌,吴振翔. 关于股市重尾现象的实证研究[J]. 运筹与管理, 2004, 13(3): 95-98 |
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| 作者姓名： | 缪柏其 潘婉彬 陶利斌 吴振翔 |
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| 作者单位： | 中国科学技术大学,统计与金融系,安徽,合肥,230026 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(10071082)，教育部博士点基金，中国科学院和中国科技大学创新基金资助。 |
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| 摘 要： | 本在比较不同国家的金融市场的指数收益率的分布特征的基础上，就分布的重尾现象进行深入的研究。同时分析了收益率分布的两侧尾部：左侧尾和右侧尾(高损失和高回报)的情况。在验证重尾这个定性结论的基础上，具体量化重尾发生在分布中的位置。最后通过重尾情况比较了不同国家金融市场的金融风险。最后得出结论：中国股市的重尾现象发生在下分位点2．8％以前，所以在估计5％小概率下的高损失不宜采用重尾的参数方法。
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| 关 键 词： | 重尾 收益 分布 风险管理 |
| 文章编号： | 1007-3221(2004)03-0095-04 |
| 修稿时间： | 2003-08-03 |
An Empirical Analysis of the Heavy Tail of the Returns in Stock Market |
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| MIAO Bai-qi,PAN Wan-bin,TAO Li-bin,WU Zhen-xiang. An Empirical Analysis of the Heavy Tail of the Returns in Stock Market[J]. Operations Research and Management Science, 2004, 13(3): 95-98 |
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| Authors: | MIAO Bai-qi PAN Wan-bin TAO Li-bin WU Zhen-xiang |
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| Abstract: | In this paper the location of heavy tail in financial return data among the different countries is compared according to the nature of financial return data. It shows that the behaviors of heavy tails are rather different between Chinese financial market and ones in other countries. |
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| Keywords: | heavy tail returns distribution risk management |
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