A microeconomic model of business growth,decay and cycles

Summary This paper presents a dynamic theory of price, output, working capital and interest for the firm and industry. It yields many of the standard properties of the firm and industry at equilibrium, and in addition, a new microeconomic theory of growth, decay and business cycles. This is achieved by adding a working capital or budget constraint to the conventional atomistic single product firm and assuming a one period input-output lag. The theory leads to a simple but instructive example of a new mathematical system called recursive programming that represents ex ante optimizing while at the same time exhibiting ex post nonoptimality under certain conditions.

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Zusammenfassung Die Arbeit bringt eine dynamische Theorie von Preis, Ausstoß, Betriebskapital und Zins für die Unternehmung und Branche. Es werden allgemeine Eigenschaften einer Unternehmung und der Branche im Gleichgewicht und darüber hinaus Grundzüge einer mikroökonomischen Theorie von Wachstum, Schrumpfung und Konjunkturzyklen dargelegt. Dies wird erreicht, indem bei der konventionellen, sich in atomistischer Konkurrenz befindlichen Einproduktunternehmung eine Betriebskapital- oder Budgetbeschränkung eingeführt wird und ein einperiodischer input-output lag angenommen wird. Die Theorie führt zu einem einfachen aber instruktiven Beispiel einer neuen, Rekursive Programmierung genannten Methode der ex ante Optimierung, wobei aber unter bestimmten Bedingungen ex post Nicht-Optimilität auftreten kann.

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Vorgel. v.:W. Wittmann.