| 基于扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型的投资组合风险分析——以上证综指、中证综合债和上证基金为例 |
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| 引用本文： | 鲁思瑶,徐美萍.基于扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型的投资组合风险分析——以上证综指、中证综合债和上证基金为例[J].数理统计与管理,2017(6):1131-1140. |
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| 作者姓名： | 鲁思瑶 徐美萍 |
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| 作者单位： | 北京工商大学理学院,北京,100048 |
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| 基金项目： | 中国自然科学基金(11501017)，2016年度北京市教委科研计划一般项目(理工类)(SQKM201610011006) |
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| 摘 要： | 利用扭曲混合Copula和ARMA-GARCH-t模型,对包含2015年股灾和2016年熔断期间的上证综指、中证综合债和上证基金的投资组合风险相关性进行建模分析。研究表明:扭曲混合Copula模型较混合Copula模型能更好地拟合各资产日收益率间的相关结构,尤其是"厚尾"特性。并运用蒙特卡罗模拟法计算各资产的风险价值、预期损失和中位数损失并讨论其差异性,以期为关注风险管理的人们提供更多借鉴。
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| 关 键 词： | 扭曲混合Copula 风险价值 预期损失 中位数损失 |
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