中国股票市场行业间波动溢出非对称效应研究——基于“好的波动”和“坏的波动”分析 |
| |
引用本文: | 刘静一,李彤,简志宏.中国股票市场行业间波动溢出非对称效应研究——基于“好的波动”和“坏的波动”分析[J].运筹与管理,2020,29(9):196-203. |
| |
作者姓名: | 刘静一 李彤 简志宏 |
| |
作者单位: | 1. 郑州大学 商学院, 河南 郑州 450001;2. 华中科技大学 经济学院, 湖北 武汉 430074 |
| |
基金项目: | 国家社会科学基金项目(19BJL062);河南省哲学社会科学规划项目(2019BJJ057);河南省高等学校重点科研项目计划(20A790024) |
| |
摘 要: | 选取上证系列行业指数的五分钟数据, 基于广义预测误差方差分解方法构建了波动溢出指数和波动溢出非对称指数(SAM), 研究了10个行业间波动溢出的时变性和非对称性。结果表明, 股票市场各行业间波动溢出存在显著的非对称性和时变性, 多数时期“坏的波动”下的溢出效应占据主导地位。静态分析显示, 股票市场各行业间具有高的波动溢出效应, 可选消费行业是市场波动的最重要来源;动态分析显示, 原材料、工业、可选消费业是波动溢出的净输出者, 金融地产业是净输入者, 电信业务、公用事业和医药卫生等行业对利空消息的传递更为明显, 可选消费行业对利好消息的传递更为有效。纳入标普500指数前后各行业溢出贡献度的对比表明研究结论具有稳健性。
|
关 键 词: | “好的波动” “坏的波动” 行业指数 波动溢出 非对称性 |
收稿时间: | 2019-10-10 |
本文献已被 CNKI 等数据库收录! |
| 点击此处可从《运筹与管理》浏览原始摘要信息 |
| 点击此处可从《运筹与管理》下载免费的PDF全文 |
|