我国股市网络稳定性及其宏观影响因素——基于三种网络拓扑结构、鲁棒性的实证研究 |
| |
作者姓名: | 张伟平 庄新田 吴冬梅 |
| |
作者单位: | 东北大学 商管理学院,辽宁 沈阳 110169 |
| |
基金项目: | 《证券市场复杂网络的分形特征及风险传染研究》,国家自然科学基金资助项目(71671030,71571038) |
| |
摘 要: | 基于金融时间序列的多重分形特征及衡量市场风险的VaR模型,建立我国沪深股市的股票关联网络,实证研究三种网络拓扑结构特征,并使用协整检验方法分析网络稳定性和宏观经济变量间的长期均衡关系。结果表明:股票价格网络不具有无标度性,多标度网络和风险网络都具有无标度性;在三种网络中,风险网络具有更强的鲁棒性。此外,股市波动率和网络稳定系数间互为格兰杰因果关系,股市波动的前期变化能有效解释网络稳定性系数的变化;网络稳定性与宏观经济变量间具有长期的均衡关系,GDP增长率、消费者物价水平CPI对网络稳定性具有正向效应,利率对网络稳定性具有负向效应。风险网络的提出有助于分析我国股市的短期风险及稳定性,并为制定系统风险防御策略提供参考。
|
关 键 词: | 价格网络 多标度网络 风险网络 鲁棒性 稳定系数 协整检验 |
收稿时间: | 2017-12-12 |
本文献已被 CNKI 等数据库收录! |
| 点击此处可从《运筹与管理》浏览原始摘要信息 |
|
点击此处可从《运筹与管理》下载免费的PDF全文 |
|