中国宏观经济与金融总量波动性分析——基于随机游走滤波模型的检验

本文采用随机游走滤波模型对我国1952—2008年间的总产出和金融机构人民币信贷、金融机构存款余额进行波动性特征、相关性和共动性检验分析。结果发现：我国宏观经济基准周期呈现长度增大、波动性减弱趋势发展；较基准周期而言，金融机构人民币信贷、金融机构存款余额是逆周期变量并滞后于总产出，这说明我国宏观经济的发展具有一定的稳定性机制。总体来说，我国宏观经济日趋稳定，呈现明显的一般性周期特征。