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| 破产终端值影响下保险公司最优分红、注资和溢额再保险策略 | |
| 摘 要： | 本文假设保险公司可通过分红、注资和购买溢额再保险三种方式动态地控制盈余过程.同时控制过程会消耗交易费用:再保险合同是"不便宜的";分红需要纳税;而注资需要比例注资成本和固定注资成本.在最大化公司价值目标下,本文给出了最优的控制策略,并分析了交易费用和任意破产终端值的影响.结果表明,当交易费用较低且破产终端值相对较小时,注资可能最优,应当按照Barrier策略进行分红;当公司盈余增加时,应当减少再保险购买量. |
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