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| 我国国债市场的通胀预期研究——基于宏观金融仿射无套利期限结构模型 | |
| 作者单位： | ;1.东北财经大学数学与数量经济学院;2.山西大同大学数计学院 |
| 摘 要： | 用宏观金融模型中的仿射无套利期限结构法对国债收益数据建模,分解出不同期限的预期和溢价成分。通过对各期限通胀预期与储户调查预期和朗润预期对比研究,认为分解出的短期和中期预期与通胀率和朗润预期有较高相关性,且和通胀率演化路径高度一致;中短期预期的事前和事后预测能力优于朗润预期,长期预期略逊于朗润预期;储户预期的预测能力较差。三类预期都不是理性预期且数值上有差异,分解出的中短期预期可优先作为决策的参考。 |
| 关 键 词： | 宏观金融模型 通胀预期 期限结构 |
Research on the Inflation Expectations Hidden within Government Bonds:An Analysis Based on the Affine No-arbitrage Term Structure Model |
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