政府层级、制度环境与投资机会——基于中国上市公司的实证证据 |
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引用本文: | 孔婷婷,扈文秀.政府层级、制度环境与投资机会——基于中国上市公司的实证证据[J].运筹与管理,2016,25(2):233-241. |
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作者姓名: | 孔婷婷 扈文秀 |
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作者单位: | 1.西安工业大学 经济管理学院,陕西 西安 710021;2.西安理工大学 经济管理学院,陕西 西安 710054 |
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基金项目: | 国家自然科学基金资助项目(71373204)—不同标的资产价格泡沫生成、演化的共性机理研究;教育部人文社科基金后期资助项(07JHQ0049)—资产泡沫与泡沫经济理论研究 |
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摘 要: | 本文从政府层级、制度环境与投资机会的角度出发,运用因子分析方法,对投资机会集、制度环境变量提取了主成分,以2005~2009年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了政府层级、制度环境对投资机会的影响。研究发现:制度环境对政府控制公司和非政府控制公司的投资机会影响不同,对政府控制公司影响显著;且不同层级的政府控制企业影响程度也有差异;政府是否控制会对企业投资机会产生影响:省政府是否控制在1%的水平下对企业的投资机会具有显著的正向影响,市政府是否控制在5%的水平下对企业的投资机会具有显著的正向影响,中央政府和县政府是否控制对企业的投资机会影响并不显著;政府控制企业会比非政府控制企业获得更高的成长性和可持续发展能力。
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关 键 词: | 政府层级 制度环境 投资机会 政府控制 |
收稿时间: | 2013-09-21 |
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