| 风险分散与通胀保护视角下商品期货的组合投资价值分析 |
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| 引用本文： | 朱学红,谌金宇,彭韬.风险分散与通胀保护视角下商品期货的组合投资价值分析[J].数理统计与管理,2016(4):750-760. |
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| 作者姓名： | 朱学红 谌金宇 彭韬 |
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| 作者单位： | 1. 中南大学商学院,湖南长沙410083;中南大学金属资源战略研究院,湖南长沙410083;2. 中南大学商学院,湖南长沙,410083;3. 中南大学商学院,湖南长沙410083;平安银行深圳分行,广东深圳518000 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金重大项目(13&ZD169);国家自然科学基金面上项目(71573282);教育部人文社会科学研究项目(13YJAZH149);湖南省自然科学基金资助项目(2015JJ2182);中南大学研究生自主探索创新基金(2015zzts005) |
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| 摘 要： | 本文基于风险分散与通胀保护视角,通过构建DCC-MVGARCH模型与通胀保护回归模型,对我国铜、铝、豆粕和天然橡胶等四种商品期货的组合投资价值进行了实证检验。结果显示:测度商品期货风险分散功能的条件相关系数具有时变性,除豆粕外,铜、铝、天然橡胶等商品期货与股票的相关性出现了系统性的上升,而四种商品期货与债券则始终保持着低相关性;在通胀保护层面,四种商品期货均能提供通胀保护,但人民币汇率因素干扰了铝、铜和天然橡胶对未预期通胀的反映。研究结果为揭示商品期货的风险特质以及呈现商品期货收益率与宏观经济因素的关系提供了新的研究线索。
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| 关 键 词： | 商品期货 组合投资 风险分散 通胀保护 DCC-MVGARCH模型 |
Empirical Study of Portfolio Investment Value of Commodity Futures from the Perspective of Risk Diversification and Inflation Protection |
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| ZHU Xue-hong;CHEN Jin-yu;PENG Tao.Empirical Study of Portfolio Investment Value of Commodity Futures from the Perspective of Risk Diversification and Inflation Protection[J].Application of Statistics and Management,2016(4):750-760. |
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| Authors: | ZHU Xue-hong;CHEN Jin-yu;PENG Tao |
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| Institution: | ZHU Xue-hong;CHEN Jin-yu;PENG Tao;School of Business,Central South University;Institute of Metal Resources Strategy,Central South University;Ping An Bank,Shenzhen Branch; |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | commodity futures portfolio investment risk diversification inflation protection DCC-MVGARCH |
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