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| 基于DEA交叉效率的投资组合优化策略 | |
| 作者姓名： | 李双杰 高濛 |
| 作者单位： | 北京工业大学经济与管理学院 |
| 摘 要： | 以风险报酬比指标中的风险和收益因子作为投入产出,利用BCC模型计算投资效率.然后引入交叉效率模型,在均值方差框架下计算最优投资组合,将其形成投资策略在A股市场中回测.以传统的全局最小方差模型、纯交叉效率模型、等权模型和大盘指数作为业绩比较基准,回测结果发现不论是否放开卖空约束,投资组合策略均可以跑赢所有基准.稳定性测试表明,在不同调仓周期和不同的指数成分股中,投资组合策略仍然表现稳健,可以跑赢基准. |
| 关 键 词： | 数据包络分析 投资效率 均值方差模型 投资组合优化 |